今年以来，市场震荡反复让很多人感到迷茫，也让基金经理经受不小的考验，但与此同时，仍有一些基金逆流而上，一定程度上抗住了近期震荡市的“压力”，在市场反复调整中展现了不俗的实力。信澳周期动力基金就是其中之一，基金经理李淑彦通过其出色的表现获得了市场的关注。 

凭借出色的投资理念及选股策略，根据海通证券统计，截至6月30日，其在管基金信澳周期动力基金在过去的2年区间回报26.75%，在海通证券1490只强股混合型基金中位列第13。

 业绩亮眼 力求深挖低估值+高景气 

李淑彦具备近10.5年投研经验（其中基金管理经验年限2.5年），能力圈聚焦周期制造行业，主要包括化工、有色、房地产、工程机械、水泥、消费建材、军工、锂电、光伏等。他的投资体系核心是：自上而下通过宏观和行业两个维度分析挑选处于周期景气向上行业重点配置，自下而上通过挖掘低估选择“潜力股”，与市场比拼认知差，力求收获更高的超额收益、改善组合持有体验。 

李淑彦善于选择周期景气向上行业与挖掘“低估值潜力股”，并坚定左侧布局的思路。周期景气向上行业为未来短中期存在收入快速扩展的行业，能够有力地打开未来上涨空间，通过调研去挖掘低估潜力企业，有望能更好地挖掘上涨空间。 

信澳周期动力基金亮眼业绩表现源自于李淑彦的投资框架，截至2023年6月30日，李淑彦代表作信澳周期动力基金自2020年12月30日成立以来累计总回报47.64%，最近2年涨幅为26.75%，排名同类第13/1490。（数据来源：海通证券，同类指强股混合型基金，统计区间：2020.12.30-2023.6.30，区间业绩经托管行复核，基金过往业绩表现不预示未来，基金有风险，投资需谨慎。）

能进攻重防守 力求把握行业轮动中的投资机会 

李淑彦长期专注研究工作，擅长以拐点思维选股，除了基于景气度和估值这两个维度，提前布局周期题材以外，在个股筛选中，会基于质量（Quality）、成长（Growth）和估值（Valuation）三大维度精选优质个股集中配置，力求进一步创造超额收益。 

Quality指的是好生意、好格局、好管理，造就长期的好公司；Growth指的是公司业务有长期成长性；Valuation指的是合理的价格买到，通过足够的安全边际来控制风险，最后体现为长期绝对收益。 

作为一名权益基金经理，不可避免地需要解决高波动的难题，李淑彦在超额收益与组合波动间也能做到很好的平衡，首先，坚持追求绝对低估，不买超出估值的容忍边界的标的；其次，行业配置上尽量分散，在已选定的几个方向上，适度均衡配置，力争不单押某一方向。 

既注重进攻，也重视防守，并且擅长在不同行情中准确布局赛道，挖掘处于低估值及高增长阶段的周期品类公司，力求把握行业轮动中的投资机会。 

对于后市看法，李淑彦指出，下半年随着政策的陆续出台，往明年去展望，对于中国经济的乐观预期将逐步发酵，以及外部的利率环境在迅速改善，外部的宏观环境在流动性层面是比上半年要更好一些。方向上的话，还是一些宏观产业层面的亮点，包括新能源里的一些细分方向、对亚非拉的终端制造业的出口，尤其像机械行业，可能有一些不错的机会。另外就是 AI 方向，更多是震荡变化和结构性机会，需要看是否有重磅事件，比如英伟达的业绩和展望、微软copilot的整体产品落地应用，可能应用端的爆发对行业的催化推广作用更大一些。 

当下部分周期行业估值已来到历史相对较低的位置，具有一定的投资价值。为助力投资者更好把握周期行业景气轮动机会，李淑彦掌舵的新产品信澳匠心回报混合（A类：017835 C类：017836 R4中高风险）正在发行中，本基金将结合市场情况，灵活契合基金经理的投资风格与理念，感兴趣的投资者朋友们可以多多关注。 

$信澳匠心回报混合A(OTCFUND|017835)$$信澳匠心回报混合C(OTCFUND|017836)$$信澳周期动力混合A(OTCFUND|010963)$

【基金经理管理其他同类型产品：信澳周期动力混合型证券投资基金】 ：2020年12月30日成立，基金定期报告显示，2021-2022年度净值增长率为72.8%、-19.58%，同期业绩比较基准增长率14.54%、-20.04%，业绩比较基准：中证资源优选指数收益率×45%+中证先进制造 100 策略指数收益率×45%＋中证港股通综合指数×5%+银行活期存款利率(税后) ×5%。【基金经理管理其他同类型产品：信澳匠心臻选基金】2020年10月30日成立，基金定期报告显示，2021-2022年度净值增长率为48.80%、-29.55%，同期业绩比较基准增长率-1.23%、-18.64%。业绩比较基准：中证800指数收益率×85%＋中证港股通综合指数×5%＋银行活期存款利率(税后)×10%。【基金经理管理其他同类型产品：信澳匠心严选基金】2022年9月5日成立至2022年末，基金净值增长率为-7.33%，同期业绩比较基准增长率为-4.02%。业绩比较基准：中证800指数收益率×85%＋中证港股通综合指数×5%＋银行活期存款利率(税后)×10%。李淑彦：北京大学光华管理学院金融学硕士。2012年-2015年，先后在博时基金、永赢基金任研究员。2015年5月加入信达澳亚基金，历任研究员、基金经理助理，现任副总经理、专户投资部总监兼研究咨询部负责人。现任信澳匠心臻选两年持有期混合基金的基金经理（2020年10月30日起至今）、信澳周期动力混合型基金基金经理（2020年12月30日起至今）、信澳匠心严选一年持有期混合基金基金经理（2022年9月7日起至今）、信澳鑫享债券基金基金经理（2023年3月15日起至今）。风险提示：本宣传材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。