#A股收复3000点 后市怎么看？# $东方臻裕债券C$ $东方周期优选灵活配置混合A$ $东方周期优选灵活配置混合C$ $东方臻宝纯债债券C$ 世界上，唯一不变的就是变化。尤其是资本市场，确实是无法预测的！格雷厄姆在《聪明的投资者》第八章对股价的波动有一个非常精彩的比喻——市场先生，他情绪不定但每天都会给你提供报价，有时候因为情绪低落而报价超低，有时候因情绪激昂而报价超高，当然大部分时间给出的报价都在这两者之间游走。如果你不知道一个企业的内在价值而天天去关注股价，很可能会被市场先生带到沟里，他出高价时你买入，他出低价时你卖出。如果你知道一个企业的内在价值，只需要设定好买入卖出价，定期跟踪调整就好了，天天盯着市场先生的报价除了浪费时间和影响心情，并不能得到额外的收益。所以，我的投资之道就是做正确的事。 那可能有小伙伴们问了，你说的做正确的事指的是什么呢？简单来说，对于投资，我自己认为做正确的事就是：资产配置+长期投资+闲钱投资+平常心态！！！而其中最最重要的就是资产配置！！！所以，回归咱们今天的主题，国庆假期，我不但要继续投资债基收蛋，还要慢慢开始布局权益类产品。两手抓两手都要硬！而且，开始重点做股债配置。我的计划是三分债，七分股。下面我就重点来说说…… 一，关于债基部分： 我已经持有东方臻宝纯债债券基金了，只是仓底不是很多，我会把手里的子弹再多打入这只债基产品上！ 投资的最初目的是保障现有财富不倒退，这一点常常被热情高涨的投资者所遗忘。格雷厄姆曾经说过，“哪怕再极端的投资者，哪怕股市表现再好，你也要至少持有25%的债券或固收类资产，永远要给自己留有余地。” 随着资产配置的理念逐渐普及，越来越多投资者开始关注整体资产组合的风险收益比。在近期股票市场波动加剧的行情下，对于追求资产稳定增长的投资者而言，配置债券型基金能够显著降低资产的波动，是市场大幅震荡阶段的优质选择。 为什么要配置债基： 1、债券基金是银行理财产品的良好替代。 从2022年起《资管新规》正式实施了，银行理财进入净值化运作新阶段。约定收益型理财产品退出市场，广大居民的理财需求该如何满足? 目前来看，能够替代银行理财的选项主要有两个，一是货币基金，二是债券基金。 货币基金每日开放申购赎回，对投资标的的流动性有更高的要求，在投资债券的久期、信用等级方面受到严格的规定，导致货币基金的收益率只有年化2%左右，难以对抗通胀。 于是，债券基金成了银行理财的良好替代。我们发现，中长期纯债基金的年度平均收益，从2004年到2021年的18年间，中长期纯债型基金指数的涨幅连续为正，过去5年平均年度收益3.8%，过去10年平均年度收益4.9%，是可以帮助居民实现对抗通胀目标，媲美银行理财产品的。 2、债券与其他资产的相关度较低，能有效分散风险并提供安全垫。 一个稳健成熟的资产组合，必然是多元化配置的。如果将股票资产比作博取高收益的急先锋，那么债券资产则是镇守大后方的“稳定器”，多元化配置才能让投资组合攻守兼备。 票息收益是债券基金最主要、最为确定的收益来源。债券在发行时就会规定好票息率和付息时间，在不发生违约的情况下，债权人每期会收到固定的票息。票息能够为投资组合提供一个年化3%左右的收益安全垫。 由于债券的走势与股市的相关性较弱，在股市波动加剧时，在投资组合中加入债券可以有效分散股市风险，平滑投资组合的波动。 比较股票组合和经典的40/60股债组合的收益表现，我们可以看到股债混合策略能够帮助投资者避免股市下跌带来的巨大冲击，让投资组合的整体表现更加稳定。 3、债券基金可以搭配多种增强收益来源，充分匹配投资者的风险偏好。 除了票息收益，债券型基金还可以通过差价收益、小仓位配置股票和可转债的方式增强收益。 所谓价差收益，是说债券在到期之前，其价格是波动的，基金经理可以根据资金的流动性、利率变化、企业偿债能力等因素的变动，通过低买高卖来获取超额收益。 配置债基的三个作用： 债券基金在整个投资航行中，能够起到“压舱石”“缓冲带”“中转港”三种作用。总的来说，在账户中保留一定比例的债券资产，有助于提升对不同市场风格的适应能力，也有助于提高账户的稳定性和投资体验。 一，船体中的“压舱石”。 在涨跌互现的市场，如果保持着满仓的权益类资产，想要应对其中的波动并不是件容易的事情。 如果说投资是场航行，那么账户便是一艘行驶中的大船。船只在航行时，为了避免翻船，一般都会备有“压舱石”，相应地，从资产配置的角度出发，一个“健康”的账户，也需要配置一些波动较小的稳健资产来提高抗风浪的能力一一债券基金，就是其中一种不错的选择。 从2015年至2023年的历史经验来看，短期纯债类基金指数分年度最大回撤为1.71%，而 中长期纯债的历年最大回撤是2.09%，或许对大部分投资者而言，这个回撤水平可能都在其承受范围之内，相关债基也确实能够称之为“稳健”。 同时，账户的稳健也将带来更为稳定的投资心态。在账户中配置一定的债券基金，有助于淡定面对波涛汹涌的市场，在航行中走得更稳、更远。 二，激流中的“缓冲带”。 市场的波动好似海上的风浪，有人想远离风暴圈，但也有人信奉“风浪越大鱼越贵”，愿意迎着狂浪出击。 但风浪的来临，常常伴随着迷雾，这样的出击，应当是有计划、有条理的，否则帆船将极易在大浪下迷失方向，甚至遭遇危机。 我听过不少案例，在市场出现异动时，小伙伴们按捺不住自己，立马行动，快速买入，根本没来得及做完善的投资计划，等遭遇挫折后，事后复盘，又在后悔当初的冲动。 但，如果可以把未投资的闲置资金先放置于债券基金当中，等到市场机会到来时再从债基中转出，中间就会有一个赎回再申购的时间差一一这段多出来的思考时间，让我们能够冷静下来，想清楚这笔投资到底该怎么做，完善接下来的投资方案。 这时的债券基金，就好比激流中的一片“缓冲带”，前进的船只拥有一段短暂但可贵的时间，去看清前方的航线，乘风破浪。 三，航线中的“中转港”。 船只不会永远在海上航行，必要时也需要停靠港湾，休整完毕后再出发。 投资也是如此，当账户出现长时间的浮亏，波动击穿了承受的底线，人们就需要从风浪中退出，此时一般有两种常见的选择: 全部赎回，不再碰投资(这种情况一般出现在对投资极度失望的人身上)。 转换成债券基金等中低风险的品种，喘一口气。 从我个人的经验而言，更倾向于让大家考虑第二种选择，即将权益资产的赎回资金暂时投入债基这样一个“中转港”。 一方面，债基的持仓体验相对较好，鲜少暴涨暴跌，虽也有亏损的时候，但总体上还是飘红的时间居多一一这对修复投资心情有很大的作用。 另一方面，人们也可以趁机重整旗鼓，复盘思考此前的产品还适不适合投资、未来哪些方向更有潜力、如果想更换投资产品该如何行动等问题，为自己迎接另一场挑战做好准备。 近几年，权益市场维持震荡，以稳健收益著称的债市则一路高歌猛进。许多新发债券型基金出现爆款，其中更有一部分触及80亿元的首募规模上限，体现了场内资金对于债券型基金的强烈兴趣。伴随着长时间的股市下跌而债市上涨，债券型基金相对更被投资者接受和认可。在新发市场普遍遇冷的环境下，债券型基金一枝独秀。 与股票市场投资逻辑或许不同，债券市场的狂欢并不是债券基金的投资逻辑。每年获取稳健的投资回报，构建投资的底仓才是投资债券基金的理性认知。因此，“年年正收益”是对一只债券型基金最高也是最朴素的评价，它阐释了投资的核心，投资者尤其是购买低风险产品的目标就是赚钱。但年年正收益并不易，市场的不确定性很公平，它是对所有在场管理人的同纬度考验。 如何寻觅投资中的确定性?它来源于两个维度，一是产品类型大概率上必须是较低风险产品，在此之上则是基金经理对产品杰出的管理能力。债券类产品一直被作为投资者资产配置的底仓，究其原因也是产品风险的适配性，使获得比较稳定的正回报成为可能。 债券产品一定能赚钱吗? 这是一个目前已经具有共识性答案的问题。毕竟在2005年以来的19个完整年度中，中证综合债指数收益率也出现了2年负收益，这意味着这两个年份中，债券基金确实平均集体性亏损。 这似乎很矛盾，明明是低风险产品，却有出现亏损的可能。但事实就是，债券型基金风险是很小，但也不排除个别年份不佳。如此一来，另一个问题来了:不能100%赚钱，收益率又不会太高，我们为什么要配置它? 实际上，债券“固定”的是票息和兑付时间，只要发债企业或者政府不违约，持有到期就能拿回本金和利息，但债券能在二级市场直接交易，交易价格的波动也会带来浮动收益或亏损。无论如何，从国内市场来看，投资债券依然是一件大概率会赚到钱的投资。 过去19个年度的债券指数收益数据同时说明另一个概率问题，投资债券型产品，是一件大概率可以实现每年正回报的底层逻辑。债券基金主要投资的是国债、金融债等固定收益类金融工具，由于债券型基金的投资对象--债券收益稳定、风险也较小，债券型产品的收益相对稳定，因此又被称为“固定收益基金”。 在资本市场波动加大的投资环境下，对较低风险的追求就是一种刚需。既然这个市场没有什么可以一劳永逸保证赚钱，那投资就是寻找大概率正确的可能，债券型产品是这种诉求完美的契合点。 二，关于权益类产品部分： 配置权益类资产，终极目的就是为了对抗通胀。什么是通货膨胀？我们如何看待通胀膨胀这个事情？首先，这个现象是合理的，而且是应该的。所以，不要谈“通胀”色变。我国的通胀率在3%左右，是世界上较温和的水平了。因为只有经济在发展，才会有通胀，通胀说明经济在发展，如果没有通胀，甚至是通缩了，那么说明经济停滞了。温和的通胀，控制在2到3个点，是一个非常正常的现象，也是很多政府追求的目标。近日，央妈明确表态：“把维护价格稳定、推动价格温和回升作为货币政策的重要考量。”推动价格温和回升才能拉动经济增长！ 如果换个表达，或许大家更加清楚：价格负增长其实对经济发展并不好，我们要适当的保持通胀。也就是说，很明确的一点，我们必须要人为刺激通胀，已经到了必须要做的事情。通胀的意义在于除了企业盈利可以修复，更重要的是钱会流动起来。 来看看隔壁日本的例子来帮助大家理解，日本2023年平均全国消费者物价指数（生鲜食品除外）为105.2，较上年上升3.1%，涨幅高于上年的2.3%，为1982年以来41年新高。在这样的通胀刺激下，日经225于2023年二季度开始上行，2023全年涨幅30.13%！所以，大家看明白了吗？通胀是经济发展中的必然。通货膨胀导致家庭资产缩水。 那么，往年的通胀，为什么很多人感受不到呢？我觉得原因有两个：第一点：就是大家的房子增值的非常快，就算物价涨了1倍，也抵不过咱们的房价涨了3倍。第二点：就是随着物价的增长，很多人的收入也是增长的。所以，房价和收入都在增长，就抵消了物价上涨给我们的痛感。但是，我们现在来到了2024年，大家都能感知到，不管是房价还是收入，都是肉眼可见的下滑，更别说上涨了。而国家经济要发展，通货膨胀要继续，此外，未来有可能会出现一个情况，那就是输入型通货膨胀：自从疫情爆发以后，全球不断放水印炒，网络上各大经济学家就蹦出一个名词：输入型通胀。 到底什么是输入型通胀？输入型通货膨胀是指由于国外商品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续上涨现象（汇率所致）。输入型通货膨胀与开放经济有密切的关系，开放的程度越大，发生的概率越大。我国就是这类型，我国的人民币与美元之间存在着较为固定的联系时，这种情形才会发生。输入型通胀导致每个人的消费变高、你的房子也没有增值、你的收入也没有增加，三者叠加的情况下，你如何保证自家的资产不缩水呢？ 所以，我们必须要配置权益类资产。我认为，你得拥有一个能够承载这个市面上流动资金变多的底层资产。比如过去20年不断增值的房子，他就能够抵御缩水的风险。为什么说是过去20年呢？因为，大家都知道，房子的时代已经过去了，现在房子将回归居住属性，回归到稳定的价格。所以，房子不能帮我们抵御通胀了。如果房市不行，那么股市呢？如果你直接去炒股，你可能会遇到一些问题，比如个人的技术水平有限、比如人性的弱点导致你可能会买在高位，卖在底部，一通操作猛如虎，本金只剩25%…… 所以，我的建议就是买基金。尤其是普通人，最适合的就是买基金！而东方周期优选灵活配置混合基金就是您的不二之选！ 我打算入手东方周期优选灵活配置混合基金。因为这只产品几乎就能满足我对权益类产品的所有诉求！ 东方周期优选灵活配置混合基金的优势和特点主要体现在其投资策略和对黄金市场的敏锐捕捉上。 首先，该基金关注周期机会，通过深入研究和分析经济周期，基金经理能够准确判断行业发展趋势和投资机会，提前布局，实现资产增值。这种策略使得基金在经济发展不同阶段能够把握行业轮动的机遇，尤其是在黄金市场周期中，该基金能敏锐捕捉黄金价格上涨趋势，及时调整投资组合，增加对黄金相关资产的配置。此外，该基金还关注其他与黄金产业链相关的行业，通过多元化投资策略，进一步分散风险并寻求更高的投资回报。 其次，该基金的投资目标与投资策略基于经济周期理论和投资时钟分析框架，旨在把握行业轮换及不同经济周期下具有良好增长前景的优势行业的投资机会。通过精选个股和有效的风险控制，基金力争获得超越业绩比较基准的收益。其投资范围广泛，包括国内依法发行上市的股票、债券、债券回购、资产支持证券、货币市场工具等多种金融工具，为投资者提供了多样化的投资选择。 最后，该基金的投资组合比例灵活，股票资产占基金资产的比例为0%-95%，这意味着基金经理可以根据市场变化灵活调整投资组合，以适应不断变化的市场环境。此外，现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%，为基金提供了流动性保障。 综合以上分析，我认为，东方周期优选灵活配置混合基金通过其独特的投资策略和对黄金市场的敏锐洞察，为投资者提供了一个具有增值潜力的投资选择，同时也展现了其在多元化投资和风险控制方面的优势。 本基金基金经理房建威的投资理念和投资风格主要体现在他对“万物周期”的理解以及在基金管理中的实践。 房建威，一位具有丰富经验的基金经理，拥有硕士学历，毕业于浙江大学化学工艺专业。他的职业生涯始于上海华谊工程有限公司，担任化工设计工程师，之后加入德邦基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理，并于2021年3月加盟东方基金管理股份有限公司，担任东方周期优选灵活配置混合型证券投资基金和东方睿鑫热点挖掘灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。房建威的投资理念深受其工程师背景的影响，他相信“万物周期”，即绝大多数行业都处于持续的周期性变化中。他将“周期”分为两个部分：一是以供需为核心的经济或者产能周期，二是企业成长周期。这种理解帮助他在投资决策时能够更深入地分析行业的长期趋势和短期波动，从而做出更明智的投资选择。 在投资风格上，房建威注重对市场趋势的把握和对行业周期的分析。他主张在美债实际利率见顶、美元指数有望持续走弱的背景下，关注以黄金为代表的贵金属后续行情演绎，这表明他在资产配置上倾向于寻找那些在经济波动中能够提供相对稳定回报的资产。此外，房建威的管理经验、获奖经历以及在任产品数量的统计数据，都显示了他作为基金经理的专业能力和业绩表现。 总的来说，房建威的投资理念和风格体现了对行业周期的深刻理解和把握，以及对市场趋势的敏锐洞察。他的投资决策不仅基于对行业和经济周期的分析，还考虑到了资产配置的多样性和风险控制，以期在不断变化的市场环境中实现稳健的回报。有这样一位能力出众的掌舵人为我们把握方向，你还有什么不放心的呢！！！ 最后，我要紧扣主题，国庆假期，我会继续持有债基收蛋，还会开始大踏步奔向大A的怀抱！所以，我的策略就是继续持有东方臻宝纯债债券基金，并且找机会开始入手东方周期优选灵活配置混合基金。真正做到两手抓两手都要硬，真正实现股债搭配投资不累！就这么愉快的决定了！！！ #食品饮料行情火热！白酒板块再度拉升# #大盘重回3000点 你的账户回本了吗？# #高盛：A股战术性反弹机会或已来临# #A股放巨量暴涨 如何应对？# #全球黄金市值首破20万亿美元大关# #A股集体爆发 ！创指涨超5%# #国新办召开发布会 A股能否五连阳？#
