强势回归后，有消息称华为的又一重磅会议——华为全联接大会定于9月20至22日举办。对比看前两届大会聚焦数字化，本次则以“加速行业智能化”为主题，怎么看都离不开今年大热的数字经济和AI。

受此带动，有小伙伴让司令盘下有没有相关的基金推荐，想趁着市场底部上车。

某种程度上说，机构的眼睛是雪亮滴。近期出炉的基金中报，给了我们抄机构作业的机会。通常能入机构法眼的基金在回撤控制、历史业绩等方面都有“一把刷子”，对我们择基具有一定的参考借鉴意义。

初步统计今年之前成立的主动权益类数字经济主题基金后，司令发现，华夏数字经济龙头混合（A类：016237$华夏数字经济龙头混合发起式A$ ，C类016238$华夏数字经济龙头混合发起式C$ ）很受机构青睐。这是一只发起式基金，2022年8月成立之初规模不足3200万元，其中还包括华夏基金自己以固有资金认购的1000多万元；但截至到今年二季末，基金规模已达到19.61亿元，规模增幅超60倍。关键是机构持有比例高达92.80%，相较2022年末机构持有增幅达32.40%。

为何华夏数字经济龙头能赢得机构“芳心”呢？业绩是硬道理！

从其成立以来的业绩表现看，各个阶段同类排名均为优秀：今年来收益率19.34%，同类排名21/3484；夏普比率也优于96%同类，回撤控制较为优秀。

对主动权益基金来说，基金经理是灵魂所在。尤其是数字经济基金涉及领域众多，想要做出成绩来很考验功力。从今年业绩表现看，分化还是较为明显的。

华夏数字经济龙头基金经理张景松，堪称科技产业链雷达，兼具买方与卖方视角，在8年多的科技产业投资研究经历中，能力圈覆盖TMT、汽车、新能源、高端制造、新材料等，形成了自己独特的投资框架和基本面审美，不All-in某一赛道，在积极成长方向中做中观比较，并通过产业链深度研究挖掘个股，力争收获阿尔法。

华夏数字经济龙头属于科技赛道的宽基，一方面，聚焦数字产业化方向：半导体、软硬件、互联网、新材料，另一方面，聚焦数字化对制造业的赋能：智能制造、智能汽车、智慧能源等。

从刚披露的基金中报看，其持仓相对分散，持股集中度较低。截至二季末，集中度不足35%，低于同类平均45%的水平。

前十大重仓股覆盖多个领域，包括计算机、机械设备、国防军工、传媒、电子等，其中有四只都属于首次新增，且多是市场上关注度较低的冷门股。

此前张景松曾预计，数字经济有望成为贯穿全年的主线之一，投资逻辑有望从数字产业化向产业数字化扩展。翻了翻张景松近期的观点，对大行业方向的判断没有显著调整，更多是在二季度业绩后对细分领域与个股选择进行思考。

（一）数字产业化

半导体：产业逻辑没有显著变化，继续看好封装、特别是先进封装配套的核心设备与材料。

消费电子：华为Mate 60 Pro开售，提振了对智能硬件整体产业链的信心。现阶段虽然主题性意义更大，但也看到了一些增量产业链环节以及供应商格局变化，同时让消费电子贝塔底部区间的一些阿尔法机会得以被关注，并保持对半导体国产化的关注。

AI：算力率先兑现业绩，国内外核心供应商呈现业绩边际向上的趋势，需要观察业绩预期与估值分位；算法的开源趋势已非常显著，而且利于快速推广与构建生态；远期的应用空间必然是巨大的，阶段性除C端直接付费的少量产品外，更应重视对智能驾驶、机器人等新兴领域产品研发的推动作用。

（二）产业数字化

机器人：本质上有两条投资动线：一是部分工业机器人的国产化替代，二是人形机器人的从零到一。张景松对这两条投资动线都持看好态度。

眼下市场正处于历史低位，或许也是基金布局的最佳时机。权益投研实力强大的头部公司更容易把握结构性机会。作为头部公募，华夏基金在海通证券权益类大型公司业绩排行中近3年收益率位列第2/12。

综合看来，背靠华夏基金，叠加基金经理独特的投资风格，华夏数字经济龙头基金或许是更适合想要掘金数字经济赛道投资者体质的“龙头尖货”。@华夏基金张景松 @天天话题君 $华夏数字经济龙头混合发起式A$ $华夏数字经济龙头混合发起式C$ #半导体已成市场主线 你认可吗？#

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