我在#全市场基金破万，你会怎么选？# 选择了“FOF基金经理选”
相比于花费大量的时间和精力，从全市场上万只基金中选出自己认为最好的几只基金，并决定每只基金买多少，我更倾向于将这部分资金全部拿去买FOF。
过去十多年的市场经验告诉我们，在基金（或者说基金经理）的选择中，并没有常胜将军。因为即使是在市场投资经验最丰富的基金经理之中，也很少有人能在各种风格中都有超额收益。
FOF作为Fund of Fund，核心优势是体现在资产配置层面。FOF基金将资产配置的Beta能力与基金经理自下而上的Alpha能力相结合，这种结合能最大化实现“在正确的时间选正确的人”，因此从这个层面上来看，FOF就是更专业的选人思维。如果要做个定量的区分，FOF收益贡献的80%以上是来自资产配置。
一个好的FOF投资框架是基于资产配置与因子轮动的基金选择，这种体系化的选择模式是值得信任的。一般而言，个人投资者因为资源和精力的限制，对宏观经济、行业、市场甚至对自身风险属性认知都是不够的。而FOF的配置模式可以较好的弥补这一点：依据客户的风险收益偏好及委托资金的风险属性，着眼中长期，以目标风险偏好设定组合的回撤目标及波动特征；依据宏观基本面、政策面、资金面、情绪面的定性分析，结合风险平价、BL等量化配置建议，实现资产的中长期配置。
个人认为，FOF的投资体验好，最重要也是最核心的一点是其风险控制能力。我们通常认为的风险控制，比如止损、头寸的平仓等都是消极和被动的，从纯投资意义上来看没有意义。当然，这也是常规主动权益基金是这么干的。而优秀的FOF风控，主要是来自于事前风控。事前风控是基金经理应该做的事情，影响最大的应该是2个方面。
一、战略资产配置的风控。战略资产配置的风控体现在投资政策上，我们做产品设计那一瞬间开始就已经进入风控环节，只有充分解客户的需求、投资者的风险收益特征，同时也了解自身的阿尔法能力，才可能设计出比较合适的产品。这一点也解释了为什么今年波动比较大的市场，很多“固收 ”产品做成了“权益-”，我们认为这就是战略资产配置风控的缺失。
二、系统性风险的控制。我们认为绝大部分自下而上的基金经理对系统性风险为力，90%以上的基金经理是不管的。但是在我们做资产配置人的眼里，系统性风险是我们非做不可的一个本职工作。特别是在中国做资产配置，因为可达资产有限，中国的资产配置70%以上都是权益以及权益内部的择时。所以，系统性风险显得非常重要，反面即是系统性机会，做好了系统性风险控制，也就抓住了系统性机会，它们是相辅相成的。在我们整个投资团队有一项专门的KPI叫升维研究，通过跳出金融学系统去研究社会学、历史、政治、军事等多个范畴的研究成果来作用于我们的资产配置，实现对系统性风险的控制。
目前市场参与的机构投资者越来越多，个人投资者选股票的难度越来越大，因为个人投资者在信息获得方面劣势比较大。现在基金也比较多，已经超过1万只，我们认为大家选基金的难度也相对比较大。所以，我们建议大家通过FOF、MOM的模式进行投资，实现财富增长和满足养老需求。这种模式具有三大优势，能够帮助大家一站式满足投资需求。FOF先天是一个自上而下为主，自下而上为辅的方法论，所以我认为FOF比较适合构建一个全天候优秀的业绩，提供给大家一个比较省心的解决方案。@东财基金