大家好,我是储可凡。
今天,医药结束了一周的下跌,迎来普涨。细分板块中,港股医药、医疗器械领涨。
(数据来源:Wind,截至2024/1/9发文)
熬过一周的“开门黑”实属不易,普涨也的确令人欣喜,但相信大部分投资者当前最关心的,就是:医药还能拿吗?上涨行情有持续性吗?
其实这个问题归根结底,是大家对医药板块已经不再具备充足的信心,所以容易草木皆兵。之前也从基本面和估值角度详细地与大家分析过2024年医药板块的投资价值,比如当前医药指数的PE估值已低于上市以来85%的时间(数据来源:Wind,截至2024/1/9),另外医药创新领域也在不断涌现新的成果等等。作为基金经理,我个人是非常期待医药板块在2024年的表现的。
但同时我也非常理解投资者们的心情。大家对医药最深刻的印象或许还在受2021年以来集采重创,这个长坡厚雪的刚需赛道也沉寂了两年多。回顾近二十年的行情,2000年以来医药经历了四轮牛市行情,分别是06-07年的大盘牛、09-10年的新医改牛、13-15年的创新牛以及19-20年的疫情牛。可以看出医药板块的特质就是:与政策强挂钩,表现对政策影响敏感,同时基本面的增长和资金助力也是重要推动。
立足当下,2023年三季度后,集采政策的影响已经利空出尽。从政策面看,当前医药反腐相对比较平和,同时反腐对业绩影响明确化后,市场对2024年预期将更加清晰。从资金面看,不仅是估值水平低,当前医药的基金配置比例也已经到了较低水平。同时,由于经济仍旧偏弱,公募对消费的配置可能下降,并可能增加医药配置来承接。从行业发展角度看,创新是医药行业发展的重要推动力,我们已经在医药创新领域看到了成果,未来创新药企业的投融资环境有望随着美联储加息的终结而改善。
综合以上因素,从时间和空间来看,医药板块在2024年有较大上涨潜力。回顾上一轮上涨,从2019年至2020年,持续了18个月,医药指数(801150)涨幅超120%。历史表现足以证明医药的成长性比较确定,是大A中能够跑出较高超额收益的的板块之一。一旦行情真正启动,是有望持续给大家带来惊喜的!希望大家多一些信心,也多一些耐心。
我的实盘组合依旧按照计划再次申购@ $永赢医药创新智选混合发起A(OTCFUND|015915)$$$永赢中证全指医疗器械ETF发起联接A(OTCFUND|013415)$
2024年,在国产替代、创新出海、老龄化诊疗需求提升的逻辑下,医药的投资价值值得关注。
$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$
$永赢中证全指医疗器械ETF发起联接C(OTCFUND|013416)$
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