2023年二季度A股市场横盘震荡,但行业个股表现差异较大。新能源行业相比一季度有了一定幅度的升温,原材料碳酸锂、硅料的降价得到企稳,下游锂电池、光伏装机需求都得到逐步回暖。新能源板块在经历了一季度的单边下跌后,也呈现震荡企稳的态势。我们持仓的新能源标的有一定的估值修复。
报告期内,沪深300指数下跌5.15%,创业板指数下跌7.69%。从行业上来看(中信一级行业),涨幅领先的行业板块为通信和家电,上涨幅度分别为12.83%和7.12%;跌幅较大的行业为消费者服务和食品饮料,分别下跌23.89%和11.34%。电力设备新能源下跌3.70%,其中锂电池、太阳能、储能分别下跌-1.79%、-9.43%、-17%。
本基金主要投资于新能源产业主题相关的优质上市公司。新能源汽车二季度随着碳酸锂价格企稳而有所回暖,产业链回归到正常生产和库存水平;硅料价格在二季度末逐步企稳,光伏装机二季度表现平淡,预计三季度会有所回暖;储能二季度由于锂价下跌导致产品快速降价,市场对行业过剩、降价洗牌带来格局和盈利的压力仍表现出较大的担忧。二季度光伏板块有所回暖,电动车板块仍处于磨底阶段,储能板块呈现较大的压力。
在报告期内基金主要投资于新能源汽车、储能和新技术等细分方向,我们认为尽管短期新能源板块受到了资金结构上的流出压力,但行业基本面仍在持续向好。在全球能源革命和碳中和的大背景下,不论新能源汽车、光伏、风电,还是电化学储能,仍是市场上为数不多高增长的行业,从估值和长期业绩增速的匹配度上,板块的配置性价比正在持续提升。而在新能源基数持续做大的过程中,不断涌现的新技术将助推产业持续实现降本增效,我们会不断深挖新能源各细分板块中的新技术,提前布局产业链中的优质公司,享受从0到1过程的高增长红利期。