#东海三债基，必有你担！#9月底以来，稳增长政策集中出台下市场预期发生转变，股市多头情绪得到提振，指数冲高回落后仍位于相对高位，后续市场将针对政策预期展开新一轮博弈。而债市方面，受政策预期、机构行为与股债跷跷板效应影响，债市整体大幅回调后不同债券间行情出现分化，高评级债券估值快上快下，低评级品种则持续调整。 从股债关系上考虑，目前债市定价已有所偏离其负债端定价，后续有再定价降息的空间。股牛主要由基本面预期改善驱动，股市指数拔升后维持相对高位，债市跟随持续调整。信用利差方面整体下行，其中低评级信用利差下行幅度大于高评级。 当前仍处于政策发力期，稳增长预期、风险偏好或再对广义基金负债端形成扰动，近期基金净值跌幅再次接近8 月和9 月赎回潮的起点，股市未持续上涨的情况预计风险较为可控，仍需对赎回指标进行高频跟踪，并关注10月底前后人大常委会议具体的政策安排。 骑牛看熊对于债券配置会选择“短债+中债”配置，以东海基金为例： 1.东海祥苏短债E(015499) （1）投向中高等级信用债的短债产品，信用风险较低 （2）灵活申赎，降低投资者择时困难（E7免，A30免） 2.东海鑫兴30天持有债券C(021825) （1）高等级信用债：减少信用风险 （2）30天持有期：避免追涨杀跌 骑牛看熊选择“短债+中债”=东海祥苏短债E(015499)+东海鑫兴30天持有债券C(021825)，这是为了避免A股出现第三阶段的行情而无法进行合理投资，毕竟牛市一波要等很多年，错过了下次就“不再是少年了”！所以对于低等风险资金会考虑中短期配置，而且A股市场没有行情的时候，拿点稳定收益也是不错的！ 这里可以猜想一下：如果下半年的市场调控中，基本面无超预期信号，或者央行没有实质性收紧资金面的举措，则利率大幅上行风险有限；如果没有存款利率调降等事件推动，博弈利率进一步下行的难度也较大。利率低位横盘尚未破局，中短债的上行机会将会更大，而长端、超长端债券更加注意市场的投资安全边际。 货币基金年化收益率已经跌破了1.5%，债券基金受到央行降息、降准等利好消息的影响，依然是浩浩荡荡地牛市行情演绎中。对于繁忙的上班族没有时间去进行研究，也没有足够多的经验去进行分析，这时就应该合理分配手中的资金，进行债券基金投资。央行当下具备卖出长期国债与稳定市场流动性的双重属性，债券市场有望延续“买短卖长”的操作，以达成保持健康收益率曲线的政策目标。
$东海鑫兴30天持有债券C$ $东海中债0-3年政策性金融债C$
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