#2024年投资高考志愿填报# $银河季季盈90天滚动持有短债A$ 我选择银河季季盈90天滚动持有短债A作为投资第一志愿！毕竟，在当下，债基绝对是第一选择！ 什么是债券型基金呢? 说白了，债券型基金就是投资债券的基金，基金的资产有80%以上要投资于债券。债券就是欠条，它的要素主要包括发行主体、面值、利率、付息方式和发行期间等。根据发行主体的不同，债券可以分为国债、金融债和公司债等，不同主体都可以通过发行债券的方式向普通投资者借钱。 由于发行主体的信用不同，债券的利率和风险是不一样的。一般国债的风险最低，接近无风险，其利率也是最低的，而金融债和公司债的风险相对偏大，利率相对高点。 债券型基金将投资者的资金投资于债券，且因为债券型基金价格波动幅度小，在市场走弱、市场以震荡为主的时候是相对保险的选择，能给投资者带来稳定的预期回报。 按照投资方向不同，债基可以分为纯债基金、一级债基、二级债基以及可转债基。 纯债基金有90%以上的资产投资到债券市场，剩余的一小部分资金用于满足投资者赎回基金时的流动性。 一级债基除了可以投资债券以外，还可以参与可转债的投资。 二级债基除了可以投资80%债券和可转债外，还可以投资不超过20%的权益资产。 可转债基主要以可转债为投资标的。可转债同时兼具股性和债性，它的涨跌跟随可转债对应的股票，波动幅度比股票要小，如果正股上涨，可转债价格也会上涨。 大家为什么需要配置债券型基金？ 普通投资者进行理财投资，首要的目标应该是在稳健中取得跑赢通胀的收益率，待认知程度、资金实力、风险承受能力提升之后，再逐渐进阶到权益类投资。但遗憾的是，有些投资者，首次接触基金是偏股型基金，有时会忽视投资难度较低、相对稳健的债券型基金。与偏股型基金相比，债券型基金风险相对较低，波动也小得多。从个人财务投资和家庭财务投资来看，考虑到不同的投资资金有不同的投资目标，从“四笔钱”（活钱管理、稳健理财、长期投资、保险保障）的分配上看，债券型基金必然占有一席之地。 债券资产吸引人的亮点是什么？ 资产配置大的分类包括股票、商品、房地产资产、债券，其中债券相较其他类资产有一些优良品性。 第一，债券的票息拉长时间看收益一直是向上的。像中债信用债总财富指数、中债总财富指数过去十年甚至二十年整个曲线的斜率非常漂亮，，也就是拉长期限来看回报都是正的。 第二，从波动性角度来讲，整个债券类资产下跌幅度比较小。举个例子，像债券市场短期回撤一分钱，就是1%的水平，对我们来说就是一个大熊市。 第三，债券和其他资产会有一个翘翘板效应。当经济不好、股市表现不太好的时候，债券相对来说表现要更好一些。所以从宏观类属配置角度，债券可以作为一揽子配置中比较好的一个补充。 债基在资产配置中的重要性： 现代投资组合之父、诺贝尔经济学奖获得者马科维茨曾说:“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐”。对于资产配置的重要性，我们已经耳熟能详。简单来讲，资产配置就是分散投资风险、提高组合收益率的一种平衡策略。 从历史数据来看，由于市场风险偏好的变化和流动性的改变，大多数时间，股债呈现跷跷板的关系。股债蹊跷板效应使得债市与股市的上涨和下跌是不对称的，因此，如果想获得较好的风险收益比，股债均衡配置是非常有必要的。 2011年到2020年的10年间，如果按照60%股和40%债券的比例去配置，和沪深300相比，10年的总回报分别为75.20%和92.34%，总回报相差幅度并没有十分悬殊。但持有体验却有着天壤之别，60%股和40%债券投资组合明显波动更小、回撤更小。 同时，我们还可以发现，”股熊债牛”的年份要远多于“股牛债熊”的年份，2010年至2020年，仅有2010年下半年以及2020年两个年份出现了较为明显的“股牛债熊”行情，债券资产表现出较强的收益韧性。 不管是债券类基金还是权益类基金，都没有绝对的优劣，二者都是资产配置中的重要组成部分。在投资中，股债均衡配置是资产分散化配置的重要策略，有助于在中长期投资过程中分散市场风险。 近期A股持续震荡，权益类基金大幅回撤，稳健理财重回投资者视野。债券型基金相对于股票型基金而言净值波动较小，相对于理财产品而言收益率较高，长期配置可以熨平波动，令投资者收获更平稳的收益。 长期来看，债券市场在经济增速放缓阶段存在明显的投资机会，因此债券型在未来还有很强的增长动能，同时，在权益市场持续震荡走弱的同时，未来，债券市场可能有着较好的收获表现。 今年权益市场收益预期不断降低，同时随着债市波动趋稳，业绩不断修复，纯债基金迎来较好的配置窗口，配置一部分债券底仓，同时借助专业机构的力量寻找权益市场较高的投资机会，大概率将获得不错的回报。 机会是留给有准备的人的，在牛市到来之前，我们需要做的就是，合理配置家庭资产，稳扎稳拿，保持弹药充足，打造冲不垮的资产配置壁垒，变防守为进攻，在长期投资中行稳致远。 著名投资大师大卫·斯文森也说过，我们在市场上不管做什么，本质上都是在做三件事:资产配置，市场择时和产品选择。 虽然是三件事，但其中最重要的便是资产配置，资产配置策略的重要性占到了91.5%，而选择时机和选择投资产品，只占到1.8%和4.6%。 这些数据并非杜撰，而是大卫·斯文森基于美国人研究的91项大型退休计划的长期投资收益计算得出的。 从中可以看出，资产配置策略是一个决定性的因数，而投资时机和选择投资产品，只是相对次要的角色。 资产配置在投资中的作用超乎想象，投资者需要拥有包括股票、债券等多元资产构成的投资组合。 债券资产在资产配置中的作用是什么? 债市和股市类似一个跷跷板。一般来说，股市行情不好的时候，债市往往会迎来行情，反之亦然。A股牛短熊长，如果在投资组合里配置一部分较为收益稳定的债券资产，可以适当降低组合的波动性，起到稳定器的作用。 以上证综指和中债综合财富指数为例，根据过去十年间的历史数据，债券资产的累积收益率、最大回撤及净值波动率等指标表现均优于股票资产，也就是说风险收益比更高。 这时候肯定有不少投资者会问，为什么不直接购买债券呢?一方面，个人投资者购买债券的门槛比较高，并且很多利息较高的优质债券是不对个人投资者发售的;另一方面，个人投资者毕竟购买的债券的数量较少，一旦碰到“黑天鹅”事件可能导致重大损失。 所以说，对于个人投资者而言，配置债券资产更好的方式是购买债券基金，一方面基金公司会有专业的研究团队对市场上各品类的债券进行调研分析，而且可以投资的债券的范围也比个人投资者更广，有助于分散风险，规避“黑天鹅”事件;另一方面，债券基金可以随时申赎，具有良好的流动性。 当前债券违约频发，债券基金还能买吗? 在金融去杠杆、刚性兑付打破、信用风险凸显的背景下，部分债券难以按期偿付，风险不断暴露，部分踩了“雷”的基金长期辛辛苦苦赚来的钱，有可能一夜之间就回到“解放前”。 即便如此，过去几年股市进入持续震荡的行情中，债券基金依然是非货币基金中最赚钱的品种。 由此来看，尽管个别债券基金不幸“踩雷”，从中长期来看，在资产组合中适当配置部分债券基金还是很有投资价值的。那么问题又来了，市场上债券基金琳琅满目，作为普通投资者又该如何慧眼识珠，从中挑选出更为优质的债券型基金呢?综合来看，我们在购买债券基金时，应该综合考量基金公司的实力、基金经理的过往业绩、基金的历史业绩表现、主投债券的类型和品种等多重指标，谨慎选择优质债券基金，尽量避免投资较低评级信用债的产品，以力争实现资产增值的目的。 配置债基的价值和意义和作用： 配置价值1，波动不高，适合追求稳健投资的基民。 说起债券基金，相信很多人的第一印象就是觉得稳。的确，对比债券型基金指数和普通股票型基金指数过去10年走势图，跟普通股票型基金指数堪比过山车的高波动相比，债券型基金指数的整体表现可以说相当平稳。 背后的原因在于，债券基金会将不低于80%的资金投资于债券资产，主要是追求稳定的票息收入。 票息收入，看到这个专业名词是不是觉得有点懵?我举一个简单的例子大家就懂了。现在有一只国债，持有期限为5年，票面写好的利率为10%。假如小明买了10万元国债，5年时间期满后，在未发生债务违约的情况下，小明能够拿回本金10万元以及利息1万元(10万*10%=1万)。其中，这1万元利息，我们就称为票息收入。 由于票息收入在购买债券的时候就已经明确标注了，如果借钱方没有违约，那么持有到期后我们就能够得到确定性较高的收益。正是由于这一特性，所以相比股票型基金，债券型基金的收益曲线波动率更低，当然，低波动的代价之一就是收益率也不会太高。 所以如果想要追求比货币基金高一点的收益、同时又能够接受基金净值小幅度的波动，那么债券基金是值得考虑的。 配置价值2，与股票资产存在“跷跷板”效应，股债搭配得当既可以降低波动，又可提高收益。 很多小伙伴会有这么一个错误的认知，觉得因为债券基金收益率不高，所以只要在组合里面配了债券基金，那么一定会拉低整个基金账户的收益率。 事实上，由于股票和债券两类资产存在“跷跷板”效应，两者进行巧妙的搭配可以实现1+1>2的效果。 过去15年的数据显示，15个完整年度当中，有9个年度股票和债券资产的涨跌幅刚好是相反的，也就是存在明显的“跷跷板”效应。 如果在构建组合时适当搭配小比例债券，那么长期下来，整个投资组合的收益率反而是提高的。 测算结果也显示，无论是6股4债、7股3债还是8股2债的搭配组合，15年累计收益率都比满仓股票要高，更神奇的是，整体波动反而是降低了。 所以，如果你目前配置的当中大部分都是高权益仓位的基金，那不妨考虑配置一些债券基金，既可以平滑组合波动，说不定还可以提高整体的收益率哦！ 配置价值3，“进可攻、退可守”，适合想要保留子弹、伺机出击的投资者。 最近市场风格切换频繁，有些基民觉得现在进入了两难模式: 想要加仓吧，既不知道买什么比较好，也不想把手里的子弹全打光;想要减仓吧，又担心错过行情。算了，还是先观望观望吧，等到市场主线更为明确了再出手。 那么在这个等待的过程中，难道我们就只能把钱存在银行或者买货币基金吗? NO!我们还有另一个选择，那就是买债券基金。 如果后面股市的行情来了，我们就把债基基金转换到权益基金当中去，把握股市投资机会; 如果之后市场一直维持下半年以来的震荡走势，那么从长期看，债券基金也有可能帮我们获取高于货币基金的收益，相当于“进可攻、退可守”。 各位小伙伴看完之后是不是对债券基金的配置价值有了一个新的认识呢?其实，没有十全十美的基金，每一类型基金既有自己的优点，也有自己的不足之处。我们要做的，就是选择适合自己的基金，在不同的时机进行调整配置，这样才能让自己的养基之旅更加顺利! 我自己投资债基的一些感悟和体会： 1、基金组合要优于单一重仓的基金。 2、剧烈的波动，尤其是基金净值大幅回撤，从浮盈到持平，再到浮亏，心里的落差是很巨大。丹尼尔卡尼曼用数学方法证明了人们对于同样数量的损失和盈利的感受是不一样的，损失所带来的痛苦是盈利带来喜悦的两倍到两倍半。 3、不要随意去考验自己的人性。很多人，都说自己亏损10-20%以上没啥问题。实际的情况，当账户整体亏损超过15%，焦虑感就会加剧。当出现浮亏最好的方法是检查手里持仓品种，小心看护好自己篮子的"鸡蛋"，检查是否有高估值，基本面业绩不达预期等诸多负面因素。如果有，就要借机果断的减仓，反之，是一个逆势加仓的机会。 4、基金组合好过于持有个股，整体来说风险系数偏小。很多人不喜欢配置债券基金，嫌慢。其实慢就是快，配置债券基金的好处就是控制回撤力度，让你的心境安定下来。 5、不要设置过高的收益率，我自己做基金组合，要求是长周期里跑赢理财，年化平均收益率控制在6-10%。极端行情下，只要少亏或者不亏就是胜利。 6、债券与股票型基金配置比例，看行情走势调整。我自己是长期持股。做基金组合一是出于兴趣爱好，另外更多是带身边的一些朋友。基金组合相对个股总归是波动小，长期回报相对确定，希望这些朋友明白投资理财重要性。 过去十年是楼市的黄金十年，那后面的十年，我想应该是股市的黄金10年。而如果想在股市上站稳脚跟，债基是我们必不可少的一步棋！ 所以，我选择银河季季盈90天滚动持有短债A作为投资第一志愿是没错的！ 银河季季盈90天滚动持有短债A： 基金代码 015350(前端) 全称银河季季盈90天滚动持有短债债券型证券投资基金 基金类型 债券型-中短债|中低风险 成立日期 2022年10月26日 最新规模 0.26亿元(03-31) 基金经理 吴欣雨 基金公司 银河基金 业绩比较基准： 中债综合财富(1年以下)指数收益率*90%+一年期定期存款基准利率(税后)*10% 投资目标： 本基金在保持资产流动性以及严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理,力争为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略： 本基金在严格控制流动性风险、利率风险以及信用风险的基础上,分析和判断国内外宏观经济形势、市场利率走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素,深入挖掘价值被低估的固定收益投资品种,构建及动态调整投资组合,获取稳定的投资收益。 资产配置策略： 本基金将充分发挥基金管理人的研究优势,在深入分析宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,预测各类资产在长、中、短期收益率的变化情况,自上而下决定债券组合久期及债券类属配置。 目标久期策略： 基于对宏观经济环境的深入研究,预期未来市场利率的变化趋势,结合基金未来现金流的分析,确定债券组合平均剩余期限。如果预测未来利率将上升,则可以通过缩短组合平均剩余期限的办法规避利率风险;相反,如果预测未来利率下降,则延长组合平均剩余期限,赚取利率下降带来的超额回报。 收益率曲线策略： 在目标久期确定的基础上,通过对债券市场收益率曲线形状变化的合理预期,调整组合期限结构策略(主要包括子弹式策略、两极策略和梯式策略)。其中,子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点;两极策略是将组合中债券的到期期限集中于两极;而梯式策略则是将债券到期期限进行均匀分布。 相对价值策略： 相对价值策略包括研究各券种之间的信用利差、交易所与银行间市场利差等。如果预计利差将缩小,可以卖出收益率较低的债券或通过买断式回购卖空收益率较低的债券,买入收益率较高的债券;反之亦然。 动态增强策略： 本基金还将根据债券市场的动态变化,采取多种灵活策略,获取超额收益。 (1)骑乘策略:当收益率曲线相对陡峭时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,也即收益率水平处于相对高位的债券,随着债券剩余期限缩短,债券的收益率水平将会较投资期初有所下降,通过债券的收益率的下滑，获得资本利得收益。 (2)息差策略:通过正回购融资并买入债券的操作,套取债券全价变动和融资成本之间的利差。只要回购资金成本低于债券收益率,就可以通过适当地选择杠杆比率,提高投资组合的收益水平。 重仓债券62.65%： 债券名称 持仓占比 较上期 22农发03 23.77% 新增 利率债 23国债16 16.09% 新增 利率债 20进出 05 11.93% 新增 利率债 23国债24 5.97% 新增 利率债 国债 2316 4.89% 新增 利率债 基金经理吴欣雨从业175天，任职回报2.36%，管理规模超100亿元，在管基金6只。 吴欣雨先生: 中国国籍,硕士研究生、硕士。曾先后工作于中国银行上海分行、中国银行投资银行与资产管理部、上海银行资产管理部、上银理财有限责任公司,从事固定收益的研究、投资等工作。2023年8月起加入银河基金管理有限公司,现担任基金经理。2024年1月10日担任银河季季盈90天滚动持有短债债券型证券投资基金基金经理。2024年1月25日起担任银河聚星两年定期开放债券型证券投资基金的基金经理。2024年01月31日任银河中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金基金经理。2024年03月27日任银河睿丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。 我归纳银河季季盈90天滚动持有短债基金的特点主要包括： 稳定的收益性。该基金主要投资于债券市场，不涉足股票或可转债等权益资产，从而避免了权益市场波动的影响。同时，其投资的债券以中高信用评级为主，降低了信用风险，历史上该基金年年获得正收益，展现出较高的稳定性。 较好的流动性。银河季季盈90天滚动持有短债基金的封闭期最长不超过120天，具有较好的流动性，投资者在封闭期结束后可自行赎回资金，且资金通常在两个工作日内到账。 较低的风险和较高的投资价值。该基金适合追求稳定收益、注重风险控制的投资者。尽管存在市场风险、利率风险等潜在风险，但其在市场环境不佳时展现出较强的防御能力。 费率结构。银河季季盈90天滚动持有短债基金的费率结构相对合理，有助于降低投资者的成本。一般情况下，投资者在申购时无需缴纳申购费，持有7天及以上赎回也无需缴纳赎回费。 总的来说，银河季季盈90天滚动持有短债基金以其稳定的收益、较好的流动性、较低的风险和合理的费率结构，展现了较高的投资价值和良好的市场表现。我强烈推荐给大家，大家可以重点关注一下！
