各位投资者朋友大家好！我是华夏基金叶力舟，下方是这周定投扣款截图，谢谢大家的支持！首先大家在媒体上看到了过去两年很多互联网公司有降本增效的措施，有的人可能就会发出疑问：这些公司降本增效了，是不是意味着企业的经营周期进入到收缩以后，就看不到增长？一些投资者朋友会有这样的担心，今天我们来聊聊我们对于下半年互联网板块的看法。

       对于投资者朋友的疑问，我们认为从实际情况来看，其实对于大多数公司来说并不是这样的。我们可以看到，在过去多个季度的经营业绩里，其实这些公司都贡献了非常好的业绩增长，而且很多公司还在持续的不断上调中远期的盈利预测。这体现出互联网公司自身商业模式的优越性，而他们自身的成长能力其实还是非常大的。

       我们也可以看到在这一轮新的产业革命当中，不管是研发能力的积累，还是在数据积累的优质场景里，互联网公司可能在整个产业链中都是最占据优势的。可能短期他们的股价并没有特别明显的反应，但是从中长期的角度看，互联网公司一定会非常受益。因为人工智能是一个在硬件投入、研发资源以及持续运营合作的能力上，要求非常高的行业。我们可以看到海外起步较早的人工智能相关的龙头互联网企业在这一轮产业革命里，不管是在应用还是在产品模式上，都是最重要的引领者。展望未来，这些优秀的国内互联网平台公司有很大的概率也可以实现这样的身份和角色的转换。

       互联网公司由于身处港股市场，可能有一些离岸市场自身流动性和风险偏好的问题，虽然股价表现从今年以来还是相对弱一些的，但是随着整个市场环境的逐步向好，我们对下半年互联网行业的投资充满信心。首先，我们认为下半年或许可以期待风险偏好过度折价的修复。其次，从对这些企业核心主业的盈利判断以及跟踪情况来看，我们觉得伴随着经济复苏的进一步推进，这些企业有望获得更好的经营业绩。最后对于长期的增长曲线，AI提供了广阔的增长空间，而这些公司在AI产业链里处于基本上很难被替代的位置，我觉得大家对于未来长期的增长前景可以更乐观一些。

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