• 最近访问:
发表于 2023-07-28 12:00:08 股吧网页版 发布于 中国
南方浩益进取聚申3个月持有混合(FOF)A2023年度第二季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
在一季度经济脉冲式修复以后,二季度经济修复动能明显放缓,正如四月政治局会议表述,目前“内生动力还不强,需求仍然不足”,房地产转弱,基建放缓,消费意愿不足,外需趋于回落,国内宏观经济面临挑战。在宏观经济放缓担忧下,风险偏好在二季度明显下行,叠加外围冲突扰动和汇率波动,外资有明显流出,加大了市场波动,上证指数冲高至3400以上,震荡回落至3200附近。
虽然二季度权益市场回调和波动较为明显,但自上而下分析,叠加股债配置性价比,均指示权益资产配置价值大幅优于债券,我们仍然战略性看好权益资产,因此,在资产配置上我们维持了超配权益资产,低配债券资产。另外,在权益资产结构上,我们对部分持仓子基金进行了替代和优化,降低了均衡型权益基金配置,增配了风格更加鲜明的品种,增配了科技类相关的板块基金,同时小幅增配了量化基金、聚焦小盘风格的基金以匹配今年以来权益市场轮动较快、波动较大的市场环境;在债券资产方面,我们继续降低了纯债基金配置,增配了绩优的固收 基金。同时,为应对流动性,我们主要赎回了持仓的纯债型基金以应对赎回,因此纯债基金配置比例有所下降。
由于组合在资产配置上超配权益资产,低配债券资产,在二季度股市波动下行过程中,组合净值有明显回落。从结构上来看,组合风格均衡偏成长,成长板块波动相对较大,尤其是科技类板块二季度回调波动较大,加大了组合净值波动,但整体来看,科技类基金配置对组合净值有贡献,而医药板块整个二季度表现较弱,对组合有较明显的负拖累。但我们继续看好科技和医药板块的中长期配置价值,因此维持了相应基金的配置。在底层基金来看,配置权益基金、固收 基金和纯债基金在同类中表现处于前列,基金选择方面为组合有明显正贡献,如配置医药基金相较于医药板块指数有明显超额收益,下跌幅度明显低于指数。我们对未来权益市场和配置的领域有信心,随着市场走好,组合净值将有较好的表现。
郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
发表于 2023-08-01 10:24:05 发布于 江苏
风格漂移带来的后果
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500