近期，国内债市在牛市的的道路上持续狂奔。截至9月20日，5年期、10年期和30年期国债到期收益率均来到历史极低水平。接下来，债市怎么走？央行会出来干预吗?
从近期的消息面看，政策对债市的态度依然友好。今日，央行进行1601亿元7天期逆回购操作，相比当日1387亿元7天期逆回购到期，向市场净投放201亿元；与此同时，央行还进行了745亿元14天期逆回购操作，并且将中标利率下调10个基点至1.85%。显然，央行的操作向市场发出了积极信号，凸显当前维稳经济增长的重要性！
与此同时，近期多家银行启动新一轮存款利率下调！接下来，银行存款向理财等资管产品大规模“搬家”恐将延续，债市有望继续成为重点受益对象！
再有，近期人民币升值，叠加美联储降息，外资配置国内债券的意愿也会随之增强。最新官方数据显示，境外投资者已经连续12个月增持境内银行间市场债券，本轮累计增持规模已达1.34万亿元。
总之，在宏观经济主要数据疲软的当下，政策面和资金面都利好债市走强！操作上，继续看好债基未来一段时间的表现，特别是主动管理能力强的长债基金值得重点关注：
比如，中长期纯债基金——$南方信元债券$ (014912)就很不错。基金年内、近1年回报分别为6%和7%，过去1年展现出持续的获取和锁定超额收益的能力。
现任基金经理杜才超是固收投资领域的大将，拥有近8年的投资经验，历经市场周期洗礼；擅于优化利率和信用攻守仓位；通过对信用债领域的精耕细作，并精选个券，力求获取稳定回报。
杜才超管理的短债基金——$南方乐元中短利率债A$ (A:008783;C:008784)同样值得关注,近3年超额收益持续累计，锁定收益能力强；A份额年内回报近3.3%，近1年回报为4.14%（如下图），整体表现不俗！
当然，你也可以考虑被动指数型债券基金。比如，$南方7-10年国开债A$ （A：006961，C：006962）就挺不错。这类基金采用被动式指数化投资，主要布局优质中长期国开债。基金A份额年内回报7.41%，近3年回报为20.27%，具有净值波动小，获取持续超额回报能力强。
基金经理朱佳表示，与单只债券相比，债券指数基金的久期在相对较窄的范围内波动，因此可以连续地、可持续地、低成本地享受曲线下滑所带来的骑乘收益。操作上，她通过引入量化择券技术等策略工具来把握收益率曲线形态变化，力争获取超额收益。
还有$南方振元$(C：016110)也很不错，这是一只混合债二级债基，借助股债跷跷板效应，将不到20%的仓位配置股票，既能对冲债市波动的风险，还有机会增厚收益弹性。近期，面对股、债市场的波动，南方振元净值回撤非常有限，风险能力不俗。成立以来，C份额基金相对业绩比较基准和同类基金指数超额收益显著（如下图），年内净值累计增长7.4%，且成立以来最大回撤不到2.6%，非常适合预期回报较高的投资者。
该基金的基金经理市黄斌斌先生，擅长波段交易及高赔率的投资交易；具备信用债与利率债的轮动能力，能根据细分券种的性价比实施波段交易；不做信用下沉，通过投资高等级信用债来防范信用风险。#十大机构论市：A股磨底有望提速##茅台最多回购60亿元！段永平力挺##美联储降息50基点 市场影响几何？#
