#中秋灯谜会#

灯谜1：天弘上海金ETF发起联接C

灯谜2：014662

灯谜3：基金月定投

灯谜4：低费率。C类基金买入的时候不需要申购费，卖出的时候根据持有时间收取赎回费。

灯谜5：天弘基金

灯谜6：黄金牛市

灯谜7：金价飙升

灯谜8：降息机遇

灯谜9：黄金投资

骑牛看熊之所以看上天弘上海金ETF发起联接C(014662)，近1年涨幅超过20%，近2年涨幅超过38%，在黄金基金中的排名靠前，同时也是天弘基金的黄金招牌产品，于是对其进行比较深入的研究。

骑牛看熊看好天弘上海金ETF发起联接C(014662)的原因有6点：

1.该基金是指数型-其他的基金产品，通过投资于目标ETF,紧密跟踪上海金集中定价合约表现,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

2.短期来看，市场对于美联储年内开启降息的时点预期不一，黄金在大幅度上涨创出新高后，出现了明显的回调走势，这也是导致近期黄金类的基金产品表现较差的原因之一，但是从全球避险情绪来看，黄金依然是今年通胀上行不可或缺的“领军人”！

3.沙川、陈瑶基金经理学历杠杠的，该基金是双基金经理，从两个基金经理的历任基金一览来看，名下管理的基金产品数量，以及任职回报收率就可以发现有一定的实力。起码也是跑赢了“同类平均”水平，起码操盘能力在中位数以上，也是有一定能力的基金经理。

值得注意的是这2个基金经理都很擅长指数型的基金产品，而且从“任职回报”与“同类平均”的对比中，看上去多数都是“红彤彤”的，确实感触良多，心里默念：“跟上、跟上、跟上！”

4.指数型基金比较适合于基金定投，又被称之为“懒人投资”。最初也是国外基金经理所一致推崇的投资方式，为了让投资者有更大的几率盈利，能够尽可能地获得“正收益”。骑牛看熊认为指数基金定投类似于股票分批买入，只不过指数基金定投是以固定的金额在固定时间进行买入，不用去考虑择时和择机的问题，设定好自己预期的盈利目标。

5.指数型基金不会向投资者收取管理费和托管费，这一笔收费是股票型基金中较高的费用，指数型基金整体费用成本偏低，在给投资者降低成本的同时，也提高了投资的“成本垫”机会。

6.C类基金买入的时候不需要申购费，卖出的时候根据持有时间收取赎回费。

黄金走势之强，超出想象，逐渐取代美股成为“无论经济数据好坏，均利多黄金”的头号资产。骑牛看熊在过去的行情中屡次见识过这种现象，基于驱动和其所处位置来看，目前的黄金短期走势跟随宏观因子变动，这里要小心金价波动加大的风险，注意回调后的参与机会。

当前的地缘政治以及降息预期并未显著影响黄金走势，黄金成为美元资产溢出的“新抱团”最强品种，甚至超过AI泡沫下的芯片股。8月以来，资金持续流入黄金相关产品。9月降息概率大幅提升，在此背景下，黄金仍然具备突出的配置价值。一系列的数据依然对降息预期形成明显支撑，黄金继续历史新高，走势强劲。

宏观环境甚至事件驱动均利多金价，但是黄金所处位置较高。美股反弹，黄金不遑多让的上涨，依然处在较为强势的区间，黄金波动率加大的可能性无法避免。当前黄金的上行逻辑依然未变，全球去美元化的进程继续推进，美国大选及全球地缘不稳定的局面或将仍然存在，黄金的避险属性或在未来继续被放大，黄金资产仍然具有较为明朗的上行逻辑。由此，骑牛看熊依然建议继续增配黄金资产。

@天弘基金 $天弘上海金ETF发起联接C$

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