2023年一季度,A股市场整体上涨。分行业看,计算机、传媒、通信行业涨幅较多;房地产、餐饮旅游、银行等行业下跌。一季度国内经济主线是疫后复苏,同时海外需求下降给国内制造业出口带来一定压力。3月后ChatGPT带动AI主题,科技成为一季度市场领涨板块。
ChatGPT为代表的人工智能大模型“涌现“出超预期的技术能力,能大幅提升劳动生产效率,最终有望形成互联网式的普惠的效率红利。对比算法、算力、模型、应用各环节,算法和模型壁垒较高,算力可能成为阶段性瓶颈,应用门槛最低,初期资本市场热点集中在应用和算力环节。
过去三年成长板块主线的新能源行业,陆续迎来新产能投产,需求的压力测试直接影响产能利用率等关键盈利指标。一方面板块面临估值压力和盈利下修风险,另一方面考虑到较低的静态估值,行业竞争格局重塑后优质公司仍有价值兑现的机会,但需要经历需求和竞争格局的验证。
本基金的配置思路,主要是自上而下的策略判断和自下而上选股相结合,以自下而上的个股挖掘为主,通过寻找和筛选行业以及个股的基本面变化,来争取实现超额收益。