从宏观经济角度,市场二季度没能延续一季度开局时出现的复苏势头。从投资到消费都出现了明显的疲弱表现,相比之下出口维持了适度增长。在国际层面,美国加息周期结束的预期再次向后推迟,这一点超出了市场预期,人民币兑美元汇率出现贬值。这给资本市场北上资金的流入带来压力。在这个大背景下,资本市场整体表现偏弱,各板块的持续性不强。相比之下,数字经济相关板块和国央企板块较为活跃,受到市场关注度较高。
2季度,债券市场延续了一季度的强势表现,各期限收益率都出现了明显下行,当前已经到了历史较低水平。
商品方面,黄金和原油基本上处于震荡格局中,涨跌都不明显。工业金属比较分化,没有很强的趋势。
海外市场方面,港股表现有企稳迹象,但整体依然不理想,而发达国家资本市场表现相对较好。
本组合在2季度保持了前期相对比较均衡的配置,在结构上做了小幅调整,整体变化不大,希望在市场估值相对较低的时候,保持一定的耐心,以减少过多操作可能带来的失误。