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发表于 2023-01-09 17:35:14 股吧网页版 发布于 广东
近两个月涨超47%!恒生科技还能投吗?

近两个月以来,随着海内外经济和政策环境的阵阵暖风,各大资本市场开始逐渐呈现出回暖迹象,而其中涨势较猛的“逆袭者”之一当属港股市场,以恒生科技指数为例,截止到12月25日的短短两个月内,整体涨幅高达47.19%!(数据来源:wind,统计区间自2022.10.25至2022.12.25。)

那么,经历了短期快速上涨之后,目前的恒生科技指数还值得大家投资吗?


整体来看,恒生科技指数目前所处的位置,距离年内高点仍有18%左右的空间,尤其是从行业基本面的情况来看,2023年还有望出现不错的机会。


首先,是互联网平台经济的监管压力得到了部分缓解,不少龙头互联网公司对自身的业务也做了一些调整和优化。


如果我们对科技型企业的发展历程,做一个较长时间的回溯,可以发现,企业的创新发展往往存在着一定的周期性,是在螺旋式发展的趋势中不断前行。当企业处于相对激进的阶段时,在业务拓展、人员增配、资源扩张等方面表现得更为活跃;当企业处于相对收缩的阶段时,则需要通过降本增效等措施把已经获得的商业机会做大做实,而随着企业逐渐积蓄起了更强大的力量、更扎实的基础,则又将进入到尝试多种可能性的新阶段。


目前来看,互联网行业从年初就开始推进降本增效的实现,并且通过逐步精简项目的数量,将着力点放在了更具确定性的方向,以期为企业带来新的业绩增长点,整个行业的ROE反转或已在路上。

其次,是以半导体制造为代表的硬科技行业,在恒生科技指数中也占据着较高的权重,目前也处于中长期视角下比较好的布局位置。

我们知道,自2020年开始,在国内外居家需求的推动下,半导体行业和消费电子行业迎来了繁荣发展,甚至一度出现了全球“缺芯”的浪潮。但是,随着库存周期和产业周期的演变,目前半导体和消费电子的景气度却发生了较大转变,整体处在了周期性偏底部的位置,这也就对应着业绩和估值的相对低点,有望成为中长期视角下的配置时机。


券商研究所的分析表明,经典的半导体周期表现为,营收增速通常领先库存月数3-6个月从底部开启下一轮上涨周期,同时股价也同步领先库存月数开启上行周期,随着行业景气度的逐步复苏,以半导体为代表的硬科技企业或将迎来新一轮的上涨。(数据来源:国金证券,《半导体行业年度报告:看好需求复苏+创新成长+国产替代方向》,2022.12.25。)


展望未来,恒生科技指数的投资机会还是较大的。同时,由于恒生科技指数的波动和弹性较大,希望大家能够关注自身的风险承受能力,采取恰当的投资策略,例如,如果是短期资金投资,则可趁着本轮短期上涨进行获利止盈;如果使用闲钱投资,那么还是值得大家进行长期配置和持有的。


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发表于 2023-01-09 19:11:49 发布于 山西
客观
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