首先，两会明确将GDP增速目标定为5.5%左右，这个数字应该是之前市场预期的上限，这其中蕴含了比较强的“稳增长”诉求。
总理在报告中明确提出了“要把稳增长放在更加突出的位置，各地区各部门要切实负担起稳定经济的责任。”因此，我们认为后续应该能陆陆续续看到更多的大项目落地。这对整个港股的基本面预期应该是一个比较强的支撑，有利于缓解市场对经济放缓的担忧。
产业方面，虽然碳中和、碳达峰的总目标没有变，但在今年政府并没有明确设定能耗双控的目标，而是提到能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核、并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。如果叠加这个政策和之前“稳增长”的强诉求，我们认为这将直接利好部分产能没有大幅扩张、而下游需求又保持稳定的周期行业，具体到港股指数上，我们发现恒生高股息指数相对来说最受益，因为指数在稳增长相关行业上有较大暴露。
另外，在报告中，“促进数字经济发展”单独成段，体现了政府对发展数字经济的重视。加上报告中提出了建设数字信息基础设施、推进5G规模化应用。各地方政府也多次提到了关于加快新基建的措施方针，后续在新基建这块，我们将看到很多实质性的项目落地，这将有利于数字经济、工业物联网和5G等板块的发展。对应在港股这边，主要就是恒生科技指数。但是这部分股票近期受到一些扰动，比如中概股摘牌等影响，指数波动也非常巨大。短期确实存在不确定性，但是长期来看，这些行业的需求增长空间仍然很大。对于传统行业仍具较高效率优势，在全球范围内是具备竞争力的。
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