一般来说，支持经济的政策出台时，对债券市场可能在情绪上会有所扰动，类似今年9、10月份股债跷跷板情况。但是债券资产相对股票来说，对现实的关注会高于对预期的关注，所以作为债券基金经理，我们会更为关注目前实际经济数据的表现，对我们后续的投资决策的影响会更大。当前来看，到2025年，整体的不确定性仍然是比较强的。
外围环境的变化：11月份的美国大选结果，到2025年1月20号特朗普正式入主白宫之后，是否会针对中国出台一些相对比较强硬的关税以及其他经济方面的政策，目前还是未知数。我们预计国内政策面需要为此留有足够的对冲空间去缓解短期压力，因此这方面需要持续关注。
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