2024年一季度,国内A股市场整体宽幅震荡,整体呈现V型走势,其中沪深300指数上涨3.1%,上证指数上涨2.2%,创业板指数下跌3.9%,科创50指数下跌10.5%。从行业上看,一季度以石油石化、家电、银行、煤炭、有色金属等为代表的周期价值股涨幅居前,而以医药、电子、计算机为代表的的成长风格行业跌幅居前,整体上价值风格显著占优成长风格。
其实,风格只是表面,更多地我们需要注意具体各行业的供需状况、竞争格局情况。在竞争格局较好,供需有利的行业,行业的经营现金流亦较好。
本基金在一季度,减持了中游制造里面的机械,加仓了上游资源、煤炭以及电力、有色,坚持了TMT领域的通信配置,整体组合结构较为契合市场运行节奏。