债券市场方面,上半年我国宏观经济承压,货币政策维持宽松,利率债维持窄幅波动,十年期国债多数时间是在2.7%至2.9%区间内反复震荡,宽信用预期、海外冲突、疫情反复是影响利率债波动的主要因素。信用债收益率整体波动下行,呈现出信用利差压缩的态势,信用风险相对可控的品种的信用利差被压缩至历史低位。
股票市场方面,上半年A股市场整体走势可以概括为“三轮下跌 一轮反弹”,一季度以来受到美联储加息、海外冲突、疫情反复三大因素影响,出现阶梯式下跌,但在稳增长政策措施发力下,投资者信心持续恢复,上证指数于4月27日的低点持续反弹。分行业来看,整体上周期板块强于成长板块,煤炭行业指数涨幅一枝独秀,涨幅超过30%,有色金属、建筑装饰、交通运输等行业跌幅较小;跌幅较大的板块有计算机、传媒、电子等,行业指数跌幅超过20%。