2024年11月11日，兴证全球积极配置混合型基金中基金（FOF-LOF）的三年封闭期满。自11月12日起，本基金将转换为普通上市开放式基金（LOF），并接受场外、场内的申购、赎回申请。
开放后，本基金将更名为“兴证全球积极配置混合型基金中基金（FOF-LOF）”，业绩比较基准变更为“中证偏股型基金指数收益率70％＋MSCI世界指数(MSCI World Index)收益率（使用估值汇率折算）15％＋上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率5％＋中债综合（全价）指数收益率10％”。
这只基金过往表现如何？基金经理将如何应对市场变化？开放后，本基金与公司其他FOF产品有哪些差异？就投资者关心的问题，我们整理如下：
本基金开放后会有哪些变化？
开放后，本基金将转型为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为“兴证全球积极配置混合型基金中基金（FOF-LOF），成为兴证全球基金旗下的首只无最短持有期/封闭期的FOF基金。在转型后的战略资产配置层面，该基金会在国内股债资产的基础上适度增加一些境外资产、黄金类的多资产配置，业绩比较基准由“中证偏股型基金指数收益率85％+中债综合（全价）指数收益率15％”变更为“中证偏股型基金指数收益率70％＋MSCI世界指数(MSCI World Index)收益率（使用估值汇率折算）15％＋上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率5％＋中债综合（全价）指数收益率10％”。
变更基准后的积极配置FOF是境内市场上首只业绩比较基准横跨黄金、全球股市等多资产的基金产品。在此前的定期报告中可以看到，目前的积极配置FOF已在合同允许范围内有涉及境外权益、黄金等资产，基准的变更也更符合目前的产品定位和操作。
开放后的积极配置FOF-LOF
和其他FOF相比，有哪些差异？
相较于公司其他FOF产品，本基金会更积极参与境外资产、黄金类等多资产配置，力求满足家庭资产的理财规划。
兴证全球基金FOF产品线目前涵盖不同风格和持有期，致力满足不同投资者的投资需求。截至2024年第三季度末，旗下FOF产品现有养老系列、优选系列、配置系列。
图表来源：兴证全球基金，截至2024年9月30日。
其中，养老系列目前主要配置国内权益、固定收益为主标的；优选系列同样主要立足国内的权益和固收资产，但挑选标的的范围相较于养老系列更大，在战术资产配置层面小幅度增加其他类资产；积极配置系列中会在基准中增加一些境外资产、黄金类等多资产配置，相当于在战略资产配置层面践行更多元资产的配置思路。
正如一个正方体上，每个点代表一种资产类别，那么不同的点相连构成的线、面、立体中间的点，都可以构建不同风险收益特征的产品。基金经理林国怀表示：“我们持续在做的家庭资产配置适配的基金产品，正是希望持有人能够在产品中找到一个组合，能符合你的家庭资产的一个理财规划，持有人选择适合的某一只产品即可满足相应的资金需求，因为它已经把你所需要的都'打包'好了。我们希望大家关注并选择适合自身的风险承受能力的基金产品，短期不用再做太频繁的择时操作。”
本基金成立以来的业绩表现如何？
截至2024年9月30日，兴证全球积极配置三年封闭运作混合（FOF-LOF）A成立以来回报为-12.64%，同期业绩基准回报为-24.33%，超越业绩比较基准近12个百分点。过去六个月，本基金净值增长率为9.51%；过去一年，本基金净值增长率为3.51%。银河数据显示，该基金过去一年、两年的同类型净值增长率排名均居前（23/74，2/51）。在市场震荡阶段中，基金业绩表现始终较同期业绩比较基准有超额收益，且最大回撤控制优于同期业绩比较基准。
数据来源：Wind，统计区间为2021年11月12日-2024年9月30日
基金经理的管理思路如何，
后续产品如何运作？
锚定业绩基准，更积极参与多资产配置，左侧不断布局性价比更优的资产和品种。
林国怀
在基金的投资运作中，我们团队非常在意业绩基准。基金的业绩基准是根据投资范围、投资策略、投资限制等基金合同要素制定出来一个指标，可以更好地去度量基金日常表现的重要标准。
我们的目标首先是要力争战胜业绩比较基准，同时考虑到客户的持有体验感，提高投资获得感。我们在投资管理过程中，也会尽可能的降低组合的波动率和回撤水平。此外，因为我们需要保持基金稳定的投资风格和风险收益特征，所以在操作上我们不能和基准偏离幅度过大。回溯产品过往表现，产品从跟踪误差、超额收益、波动控制等方面表现较为不错。
在投资上，我们会在不显著提升跟踪误差的前提下，积极参与多资产配置，如一定比例的境外权益类资产、黄金等。多元资产配置可以分散基金的收益来源，提升基金收益率的稳定性，降低波动率，从而改善基金投资人的持有体验感。
我希望组合做到分散，避免过于依赖单一资产或几只基金，不断选择性价比相对更高的资产和品种，不断进行组合的再平衡。
后续，我们也会保持一贯的投资风格，希望在战略资产配置的基础上，尽量在战术资产配置层面左侧不断布局性价比更优的资产和品种，从而把握投资机会。
兴证全球基金FOF团队如何为产品提供支持？
兴证全球基金FOF公募基金总规模已经超170亿元，吸引超128万持有人。
（规模数据来源：兴证全球各基金2024年三季报，持有人数据来源: 2024年中报）
在FOF投资、研究团队的构建上，兴证全球基金不断提升配置。目前部门22人覆盖FOF投资、量化投资、境外市场等诸多领域，分工精细明确，投研协同能力强劲。
林国怀表示：“我们希望按照团队的方式管理部门所有的FOF产品，不同的投研小组负责不同的资产或策略的研究和投资，从而在各类资产和策略上尽可能的保持稳定的，同时能通过研究不断创造，最后，根据不同的产品的合同要求和产品定位，对不同的策略和资产进行组合搭配。”
团队也会积极参与交易、套利的机会，为收益“开源”和“节流”，努力为持有人争取点滴回报。
$兴证全球积极配置三年封闭混合(FOF-LOF)C(OTCFUND|013786)$
$兴证全球积极配置三年封闭混合(FOF-LOF)A(OTCFUND|501215)$
风险提示：
兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金投资须谨慎，请审慎选择。
观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资须谨慎，请审慎选择。
“养老”名称不代表收益保障或任何形式的收益承诺。投资个人养老金基金时，基金份额赎回等款项将转入个人养老金资金账户，投资人未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。
数据说明：
2021年11月12日至今，兴证全球积极配置三年封闭运作FOFA，截至2024年9月30日，成立以来回报为-12.64%，同期业绩基准回报为-24.33%，其成立以来每年度的业绩及比较基准：2022（-13.63%/-18.58%）、2023（-7.92%/-12.21%）；兴证全球积极配置三年封闭运作FOFC，截至2024年9月30日，成立以来回报为-13.39%，同期业绩基准回报为-24.33%，其成立以来每年度的业绩及比较基准：2022（-13.88%/-18.58%）、2023（-8.21%/-12.21%），本基金业绩比较基准：中证偏股型基金指数收益率85％+中债综合（全价）指数收益率15％。
管理规模数据来源：兴证全球基金，截至2024/9/30（含兴全安泰平衡养老三年持有FOF、兴全优选进取三个月持有FOF、兴全优选平衡三个月持有FOF 、兴证全球安悦稳健养老一年持有FOF、兴证全球积极配置三年封闭运作FOF-LOF、兴证全球优选稳健六个月持有FOF、兴全安泰稳健养老一年持有FOF、兴全安泰积极养老五年持有FOF、兴证全球安悦平衡养老三年持有FOF、兴证全球优选积极三个月持有FOF），简单相加未去重。
兴证全球基金FOF持有人数据来源：兴证全球基金各基金2024年中报，截至2024/6/30（含兴全安泰平衡养老三年持有FOF、兴全优选进取三个月持有FOF、兴全优选平衡三个月持有FOF 、兴证全球安悦稳健养老一年持有FOF、兴证全球积极配置三年封闭运作FOF-LOF、兴证全球优选稳健六个月持有FOF、兴全安泰稳健养老一年持有FOF、兴全安泰积极养老五年持有FOF、兴证全球安悦平衡养老三年持有FOF、兴证全球优选积极三个月持有FOF），简单相加未去重。
基金经理林国怀投研经历：2007年7月-2008年11月，就职于天相投资顾问有限公司，任职基金分析师；2008年11月-2010年6月，就职于瑞泰人寿保险，任职FOF投资经理；2010年6月-2011年4月，就职于合众人寿资产管理中心，任职FOF投资经理；2011年4月-2016年4月，就职于泰康资产管理有限公司，任职执行总监；2016年4月-2017年6月，就职于天安人寿资产管理中心，任职权益投资部经。2017年7月至今，就职于兴证全球基金管理有限公司，任职FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监、总经理助理、基金经理。
林国怀管理公募基金产品，截至2024年9月30日：
兴全安泰平衡养老三年持有FOF，2019年1月25日至今：2022年12月24日公告增设Y份额，并于2022年12月30日开始办理申购等相关业务。成立以来业绩及比较基准：A（58.20%，33.02%）、Y（5.78%，-1.73%）；
兴全优选进取三个月持有FOF，2020年3月6日至今：丁凯琳于2020年12月9日共同管理，2023年1月4日卸任。2021年8月10日，本基金增设C份额：成立以来业绩及比较基准：A（ 32.96%，4.28%）、C（-10.23%，-23.69%）；
兴全安泰积极养老目标五年持有FOF ，2020年12月16日至今：2022年11月17日公告增设Y份额，并于2022年11月22日开始办理申购等相关业务。成立以来业绩及比较基准：A（-0.76%，-12.27% ），C（3.57%，-5.13%)；
兴证全球优选平衡三个月持有FOF，2021年7月14日至今，丁凯琳于2021年7月14日共同管理，2023年1月4日卸任。2022年9月5日增设C份额。成立以来业绩及比较基准：A（-1.28%，-12.80%），C（2.46%，-3.39%）；
兴证全球安悦稳健养老一年持有FOF，2021年9月17日至今。2022年11月17日公告增设Y类基金份额，并于2022年11月23日开始办理申购等相关业务。成立以来业绩及比较基准：A（6.98%，-1.23%），C（8.36%，3.11%）；
兴证全球积极配置三年封闭运作FOF，2021年11月12日至今。丁凯琳于2021年11月12日共同管理，2023年1月4日卸任。成立以来业绩及比较基准：A（-12.64%，-24.33%），C（-13.39%，-24.33%）；
与丁凯琳共同管理兴证全球优选积极三个月持有FOF，2023年2月28日起至今。成立以来业绩及比较基准：A（-6.11%，-10.37%）；C（-6.71%，-10.37%）。
*银河证券数据，截至2024年9月30日，兴证全球优选平衡三个月持有期混合(FOF)(A类)，过去两年同类排名2/17；兴全优选进取三个月持有期混合(FOF)(A类)，过去两年同类排名1/51；兴全优选进取三个月持有期混合(FOF)(C类)，过去两年同类排名1/39。兴证全球积极配置三年封闭运作混合(FOF-LOF)(A类)，过去两年同类排名2/51；兴证全球积极配置三年封闭运作混合(FOF-LOF)(C类)，过去两年同类排名2/39。
