国内经济2023年第一季度整体呈复苏向上,1月制造业PMI为50.1%,重回扩张区间,2月、3月制造业PMI也分别录得52.6%、51.9%。非制造业方面,1-3月建筑业商务活动指数分别为56.4%、60.2%、65.6%,服务业商务活动指数分别为54%、55.6%、56.9%,持续位于扩张区间。根据国家统计局公布的1-2月经济数据来看,制造业、基建仍是固定资产投资的主要支撑,消费有所改善,出口仍难言乐观。资金流动性方面,央行在一季度保持较高的公开市场逆回购余额,累计进行5590亿元MLF增量操作,并在3月27日降准0.25个百分点,市场资金面在一季度整体保持平稳。
2023年第一季度,A股市场先是1月份整体上涨,2、3月份呈现涨跌分化的局面,其中主要指数里,科创50涨幅领先,在一季度取得12.67%的涨幅,而上证指数、上证50、沪深300、中证500、创业板指的涨幅分别为5.94%、1.01%、4.63%、8.11%、2.25%%。行业方面,一季度TMT四个行业(计算机、传媒、通信、电子)涨幅领先,25个申万一级行业指数取得正收益,而房地产、商贸零售、银行等行业跌幅靠前。
本基金报告期内主要配置科技成长股,我们认为科技创新是权益市场长久不变的投资主题之一。2022年TMT信息产业整体跌幅靠前,报告期初估值处于历史底部区域,我们预计2023年该行业部分公司有望实现较高的业绩增长,有望走出估值底部,存在“戴维斯双击”的投资机会。另一方面,2023年是“二十大”开局之年,我们认为数字经济有望接替传统的经济发展模式,成为实现高质量发展的主要发展路径,所以与数字经济紧密相关的上市公司有望受益于政策红利。同时,随着ChatGPT4.0的推出,以及海内外IT巨头公司纷纷布局大模型,AI的创新变化层出不穷,也有望成为贯穿全年的投资主线之一。