“黑天鹅”事件重大稀有且无法预测，一旦发生就会造成巨大冲击。然而，人们总是视而不见，习惯于用自己有限的生活经验和不堪一击的信念去面对，最终被现实无情击溃。

以上这段话，来自于《黑天鹅》作者塔勒布。最近这段时间，海外“黑天鹅”事件频发，从硅谷银行破产到瑞士信贷危机，海外银行业风险持续发酵，引发全球市场也进入了避险模式！

从近期大类资产表现来看，国际金价创出年内新高，国际油价波动剧烈，美债收益率迅速走高，欧洲股市明显下跌，A股和港股也遭遇了不小的调整。

回顾今年高点以来，全球主要股市均出现较大幅度回撤。比如，美股纳斯达克指数最大回撤超10%，英国富时100最大回撤近9%，法国CAC40、德国DAX指数最大回撤近7%，股票类资产出现剧烈波动。

受到海外市场拖累，A股和港股同样颠簸较大，上证指数屡次冲击3300点失败，创业板指今年累计回报徘徊在绿盘附近，恒生科技指数今年二月份下跌13.59%。

或许不少人正在感慨：好不容易在前两年的股市中“抗”了下来，原本以为今年国内消费开始复苏了，出境游基本恢复正常了，A股即使不是大牛市，赚点钱也应该妥妥的吧。但是，万万没想到，今年却是极其分化的少数题材上涨行情，不知不觉本轮“春躁”行情赚到的钱，都已经回吐了！

还有一件有意思的事情，就在硅谷银行因挤兑而倒闭、瑞士信贷暴雷，令全球金融市场陷入动荡的时候，这两家银行的储户们却将取出来的存款，转移到了高质量、流动性强的资产中，以确保能够获得流动性资金。

大家猜猜看，会是啥资产呢？居然涌向了美国货币市场基金，把它作为银行存款的替代方案。有人甚至还调侃上了：嘿，我可以获得额外的利息，而且不必承担任何类似银行倒闭的风险。

全球避险情绪升温背景下，海外投资者们也在寻找能“避坑”的好工具！司令觉得，即使今年大家都看好A股，但是也不免会受到海外黑天鹅的影响，基金组合最好能攻守兼备。

在《黑天鹅》书中，作者倒是介绍了一种应对黑天鹅事件的方法，那就是采取“杠铃政策”。简单来说，就是将高风险和低风险资产分配到关联性较远的两端，比如一部分钱投资到股市，一部分钱投资到债市。

司令也觉得，股债搭配是一个不错的思路，具体比例可以根据个人风险偏好情况进行调整。顺带拉了下，股债两类资产今年以来的具体表现如下：

Wind数据显示，今年以来（2023.1.4-2023.3.30区间），中证短债指数累计回报为0.63%，中证纯债债券型基金指数累计回报为0.84%，中证偏股型基金指数累计回报为0.81%。中证短债指数尽管略微落后，但是区间年化波动率在三者中最小，能够起到较好的“减震”作用。

那么，具体产品上有哪些是“避坑”好选择呢？司令为大家挖掘到了一只——华安众悦60天滚动持有短债C，具有以下四大优势！

1、  100%正收益。产品成立于2021年9月28日，成立以来滚动持有60天100%正收益；

2、  免申赎费。申购0费率，赎回0费率；

3、  年化跑赢银行理财。产品成立以来累计收益率为4.59%，折算成年化收益率为3.02%（当前银行理财平均年化收益率约2%）。

4、  控回撤能力出色。产品成立以来最大回撤为-0.23%，在同类基金中排名非常领先。

管理华安众悦C的基金经理——马晓璇，拥有近10年基金投资经验，其中近5年公募产品管理经验。截至2022年年底，在管6只基金产品，管理总规模超过113亿元，可见大家对她管理水平的认可。

从投资风格来看，马晓璇拥有丰富的信用、利率研究经验，善于捕捉个券交易机会，注重风险控制审慎避险，兼顾流动性及绝对收益。而华安众悦C聚焦于优质短债，相比于货币基金，投资策略更灵活、多元化，投资范围也更广，更有利于获取投资收益。

司令做了个组合回测，供大家参考！假如从华安众悦C成立日起，资金按照1:1比例，同时买入“沪深300+华安众悦C”，截至2023年3月30日，沪深300下跌17.20%，华安众悦C收益率为4.59%，组合整体回报率为-6.31%。这对于激进的投资者来说，组合中加入一只纯债基金，不仅整体回撤更小，遇到极端市场时，也留有补仓的“余地”。

而对于低风险投资者来说，60天滚动持有期的设定，既能够充分利用闲置资金效率，同时流动性相对也较好。

好了，最后总结下本文的观点。当一群黑天鹅飞来时，只有拥有较好的抵御能力，最终才能积小胜而成大胜。此外，加入一只优秀的纯债基金，在面对各种不确定性中，能够获得不错的“减震”体验！#理财[超话]#

欢迎关注“养基司令”，本号「轻」财经资讯，「重」选基技巧，坚持用数据说话！华安众悦C数据来源：Wind，截至日期：2023年3月30日。

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