接触基金时间久了，常常听到“投资者教育任重道远”这样的说法，其实说白了就是投资者缺教育……最近市场上发生的一些事情，不由让人感叹基金经理教育也缺啊！

没充分认识客户

这么多年下来，看多了基金经理的访谈，有一个很深的感触：基金经理往往对于自己的投资策略、方法论侃侃而谈，说得很多很漂亮，却很少提到自己的客户，也就是持有人或者说潜在的客户投资者。在这部分是有明显缺失的。

少数谈及持有人的，基本上都是提及持有人赚钱不易，要好好管钱，回报客户。通常开始走感动煽情路线，这点就让柠檬君特莫名其妙，不知道是谁给出的主意……这个角度一是没必要，二是以后容易成为黑历史……信不信有人能把一分半的形象宣传片回怼两三千字？

其实不提持有人，可能是觉得没有必要，也可能确实是忽略了。不论到底是怎样的，至少基金经理认识自己的客户，最起码的应该有自己的客户结构、客户的交易习惯。因为这两点会影响基金申赎，直接关系到产品管理运作。

平时看起来这可能是细枝末节的内容，但是在极端行情下，就很容易搞出风险事件，比如说最近个别债券基金的净值异常表现，赎回到账时间照比平时延长。业绩业绩没保住，规模规模没保住，口碑更是碎一地，连带着产品类型和行业一起落水……

没看透对手

基金经理的对手是谁？是自己的同行，其他基金经理吗？柠檬君觉得并不是，虽然天天天天跟他们在一起比拼排名，比产品今天又“下/碎几个蛋”……但是对手还真不是这批人。基金经理对手主要是：

销售。其实销售不该是敌人，但有的时候很无奈。互利共赢做不到就得是相爱相杀。大家都有自己的利益，都得为了自己的利益最大化考量。一个矛盾，基金经理想要规模的时候销售卖不动产品，销售卖得飞起的时候基金经理并不想要规模，很难化解。销售在卖产品的时候，给客户一个什么样的预期，也是基金经理很难把握的。

持有人。这个行业发展的时间不长，投资者接触基金的时间也不长。相爱相杀吧，其实大家都不成熟。投资者普遍喜欢追涨杀跌，基金经理也就得适应这个现状。

环境。其实从各种评论区的留言，还有现在很流行的“对冲式写法”，都能看得出来，当下，大家的生活因为客观原因不是那么舒畅，偏执也是时代的主题，情绪容易极端释放。而移动互联网还有社群的发达，信息传播速度快，也就需要基金经理的反应能力更快，提前量也要留得多。

没有谁就是要为难谁，只是在这个阶段，各方的利益确实有冲突，这是客观的现实。有冲突不要紧，尽可能去做平衡，当然让所有人都满意也肯定做不到，最大化的平衡吧。

不够敬畏

面对市场，必须保有敬畏！墨菲定律就在那里，千万不要抱着试试就试试的想法，代价可能很惨重。再怎么说，做到基金经理也是不容易的，一些人用自己职业生涯的句号来警醒同行，最好还是别这样。不过真就是有胆大的，那也无妨……持有人会在之后的好多年都记得。

市场经常出现极端行情，没有这个意识，盲目大干快上，真就是严重缺乏敬畏了。

有没有了解自己的持有人结构，他们的交易习惯？有没有感受到他们杀跌的时候有多猛？交易多么趋同？知不知道什么是好事不出门坏事传千里？有没有在社群体验过吃瓜的速度？

基金经理在做投资的时候考虑过这些吗？合规部门有考虑过吗？

每一次大型的投资者教育现场，于投资者层面，是金钱和情感方面的巨大伤害；于基金经理层面，小的是个人发展前景，大的则是对于行业形象的严重损伤。

投资者教育缺，基金经理教育也缺啊！大家都得补课！学无止境，无一例外！作为专业的一方，更是得保障下限。