2023年上半年医药板块整体起伏较大,一季度先扬后抑,随着2022年底疫情管控政策发生转变,年初市场对于消费、成长等方向的公司基本面预期较为乐观。2季度开始,宏观经济弱势表现和人民币汇率贬值带动A股和H股生物医药指数出现较明显回调,市场对于板块内成长复苏担心渐现。2季度A股和H股生物医药指数均出现明显回调,市场对于宏观经济趋势以及消费的复苏情况存在担忧,板块整体股价表现弱势;基本面维度,2季度国内医疗服务、手术等需求恢复较好,因此我们增加了对于连锁医院、精麻类药品、血制品等方向的配置;对创新药板块我们保持乐观,选股方面重点关注临床效果领先的品种,选择研发实力强,产品梯队优质的药企。当前时点来看,医药行业反腐成为市场关注的重点之一,我们认为,行业反腐对于以上优质创新药企业长期而言影响是总体是偏正面的,因此当前时点来看,我们较为关注龙头创新药企业,特别是国际化方面表现突出企业的投资机会。