医药板块中,中证中药(930641)、300医药(000913)领涨,创新药指数(931409)小幅收跌0.61%。(Wind,2023/12/21)
每年11月-1月属于业绩真空期,市场难免有些震荡,医药跟随大盘下跌。但从投资逻辑来看,市场的短期波动不改医药的中长期投资价值,随着后续上市公司季报、业绩情况披露,优质创新药企业的投资价值或逐步显现。
医药是永远的刚需行业,未来确定性较高,让我们来看两组数据:
1、医药行业增速高于GDP。 我国卫生费用增速大约12%,高于GDP整体增速。但对比海外发达国家,我国医药行业仍有较大增长空间,2021年我国人均医疗支出较美国仍有13.5倍的差距、较日本仍有5.8倍差距(OECD数据),行业高增速或能持续。
2、板块未来需求确定性高增。 随着老龄人口占比提升、人均可支配收入的提高,我国医药需求增长的确定性较强。医药的刚需属性,也使得医药可以穿越周期,在偏弱的宏观环境中具备相对价值。
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