面对下跌，能做点什么？！

新能源车是我中长期一直看好的一个赛道，最早从2020年开始关注，缘起十四五关于新能源车的发展规划，也就是从那时起，开始买入并持有新能源车板块。

这两年来，新能源车下跌调整的幅度很大，以中证新能源汽车指数为例，CS新能源车近一年来的跌幅超过了30%，这对于坚定持有新能源车的朋友来说，无疑是一种资金和心理的双重考验。

1. 新能源车这个赛道真的不行了吗？

前段时间，摩根士丹利发布研报“看空”宁德时代，宣称，目前电池材料公司的利润率下滑大部分已被股价反映，宁德时代在市场份额和利润率方面，可能面临越来越多的风险，基于此下调了宁德时代的目标价。

对于这个观点，我个人是不赞同的。至于原因，我想起了月初的时候，参加的一场新能源主题调研活动，调研对象是华夏新能源车龙头混合基金经理杨宇。他对电池材料龙头公司的看法，我觉得是很客观的，我归纳起来大概是这个意思。

“锂电池材料龙头公司，通过多年积累打拼，形成了规模效应和产业优势，通过全球份额提升、成本下降、技术进步等多种手段，能够保持领先优势，获得高于行业平均水平的业绩回报。”

我们不能说一个东西，中国做不出来就是高科技，中国做的出来就是制造业。这个说法对于新能源车产业链的很多公司来说都不公平。不以物喜，不以己悲，但更不能妄自菲薄，在新能源车领域，目前我们确实处于技术领先的位置，掌握了核心科技。

在谈到新能源车行业增速时，杨宇认为新能源车确实处于一个增速降档的阶段，毕竟渗透率逐年在提升，边际效应递减无法避免。未来，新能源车发展速度将从一个50%-100%的超高增速回落到30%-50%的中高速增长区域，即便是下调后的这个增速无疑也是很高的。

2. 面对新能源车板块的下跌，能做点什么？

在投资中，下跌的价值很难被广大投资者接受。下跌意味着亏钱，虽然一般而言下跌还意味着风险释放，能够为有意愿继续参与其中的投资者，提供性价比更高的“廉价筹码“。

我们来看看杨宇是如何应对下跌的。

翻看了杨宇管理的华夏新能源车龙头的业绩，在新能源车主题基金中他的业绩算很不错的，相比CS新能源车指数近一年超30%的跌幅，华夏新能源车龙头近一年的回撤只有约10%。这个好于指数的主动管理收益大概率来自择时、择股，在分享中，杨宇也提到，在聚焦新能源车产业链的时候，也会适度参与上下游的投资机会。

作为基金经理，杨宇面对基金不停下跌时，他做了什么呢？

我看到了一篇他关于这个话题的回复，写的很坦然，简述了自己投资自己管理基金的心路历程。

杨宇在2021年9月，产品发行之初，基于对新能源车的广阔前景和自身投研能力的信心，自购了100万基金。2022年受到外部环境的影响，新能源车回撤调整幅度较大，从去年3月份，他开始每周定投1000元自己管理的产品，和投资者共同体验和感受浮亏，这也算是一种对投资者坚定持有的鼓励吧。

上个月，我看消息说杨宇拿出了剩下的很大一部分积蓄，再次买入自己管理新能源车龙头基金100万元，尽管目前和大多数投资者一样，持仓收益处于浮亏中，但杨总依旧信心满满。

3. 如果是你，你会怎么做？

我看了下杨宇的从业经历，考虑到一线城市的生活成本，能拿出200万买基金，应该占到了家庭金融资产配置的较大比例了，这也体现杨总对管理产品的信心。我猜想这笔钱估计大概率会持有到赚钱为止，至于之后还会拿多久，拭目以待。

如果是我遇到持有的基金持续下跌的情况，我会做两件事。

一是，评估基金的质地，看看估值，虽然估值不是决定因素。如果基金质地依旧不错，中长期前景明朗，估值也伴随着下跌得以消化，就有继续持有的价值。新能源车赛道，就我目前的认知来说，值得持有，目前我也是这么做的。

二是，评估自己的现金流。第一点解决了能不能继续拿着的问题，这一点主要解决还能不能继续买的问题。现金流充沛、稳定，遇到合适的标的并且还便宜的时候，没道理不买点。这个时候，开启定投将是我的选择。

那如果是你，面临基金不停下跌的时候，你会怎么办呢？

文中涉及的投资标的和操作，仅为个人投资笔记，不作为投资建议。

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