—上周市场回顾—

上周市场反弹分化，科创50强于沪深300指数，略强于红利指数，强于沪深300，计算机、电子、军工领涨。（数据来源：wind，2024/10/14-2024/10/18）$中信保诚中证500指数(LOF)C(OTCFUND|013119)$

金融街论坛讲话、资本市场工具落地、9月经济环比改善等利好推动下，上周反弹分化；能否实现趋势性复苏仍取决于财政政策，耐心观察PPI、M1、央地财政支出增速剪刀差、企业居民存款增速剪刀差等前瞻性指标；若经济趋势性改善，关注内需顺周期资产；反之，预计市场大概率仍将维持在成长、低估值的杠铃两端轮动。$中信保诚中证800金融指数(LOF)C(OTCFUND|013121)$

—近期要闻概览—

l  中汽协：9月，汽车出口53.9万辆，环比增长5.4%，同比增长21.4%。1-9月，汽车出口431.2万辆，同比增长27.3%。新能源汽车出口92.8万辆，同比增长12.5%。

l  央行副行长陶玲：允许政策性银行、商业银行向有条件的企业发放贷款，收购存量土地，央行提供必要的再贷款支持。此外，预计大部分存量房贷将在10月25日批量下调完成，总体会在10月31日前全部完成。

l  上海市：10月18日起，第二套改善型住房最低首付款比例调整为25%；对于第二套改善型住房，且贷款所购住房位于自由贸易试验区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区全域的，最低首付款比例调整为20%。

—投资小贴士—

后市来看，预计短期市场大概率延续震荡格局，主要原因在于：政策对行情的驱动力正在边际减弱。

以9月24日央行官宣降准降息为起点，政策成为本轮反弹的核心驱动力。而伴随着各部委对高层相关部署的落实，政策上的乐观预期已经很大程度上反映到指数的涨幅之中，短期内政策大幅超预期的可能性显著降低，也预示着指数在当前阶段并不具备快速反弹的基础。$中信保诚中证信息安全指数(LOF)C(OTCFUND|013083)$ $中信保诚中证TMT(LOF)C(OTCFUND|013122)$

同时，当行情步入10月下旬，需要提高对外部因素的关注度。特别是，美国大选已经进入决胜阶段，最新民调数据显示，特朗普与哈里斯的支持率比较相近。这也意味着，最终的选举结果还有很大的不确定性，这种不确定可能会加剧短期市场的避险情绪。在靴子落地之前，场内资金也或会倾向于按兵不动。

但市场成交量仍然维持在较高状态，且场外资金也较为充裕，市场大跌风险相对较小，配置机会上继续沿着结构性积极把握。关注两条主线：

1）第一条主线是流动性改善、催化剂频现、三季报业绩有望超预期的成长板块，包括电子、通信、电新、军工。$中信保诚鼎利混合(LOF)C(OTCFUND|015937)$

2）第二条主线是有景气或政策支撑，存在补涨可能的部分消费品，包括家电、汽车、医药、农牧。

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