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昨天我们聊了煤炭，今天我们聊聊新能源车。上周新能源车板块有所上升，中证新能源汽车指数（399976.SZ）上一周上涨2.58%。（数据来自wind，5.6-5.10）

上周我们说了，板块有望突破前期平台，迎来进一步的补涨，不过最终在大盘的短期回调影响下，板块也出现回落，目前依然处于区间震荡的态势。那么究竟后面板块会怎么走？我们依然回归基本面先来看下，而最近也出了一些跟板块关联度较大的消息，我们一并说。

上游方面，近一周，锂电上游价格微降，截止5月10日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）报11.10万元/吨，较前一周下降0.72%；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）报10.01万元/吨，较前一周下降0.4%。（数据来自wind）

终端方面，乘联会5月10日发布2024年4月零售销量排名快报，销量方面，新能源汽车批发销量为78.5万辆，同比去年同期增长30%，环比下降3.7%；4月新能源车市场零售67.4万辆，同比增长28.3%，环比下降5.7%。（数据来源：乘联会）

政策层面，5月10日乘联会表示补贴政策的财政效果预计也会很显著，初步估算1元补贴投入的产值，能拉动的比例为1:15，而且 1元财补私人报废更新的税收拉动比例为1:3。5月11日深圳新能源车指标申请条件调整，取消社保限制，放宽名下仅有1辆在深圳市登记的小汽车个人申请混合动力小汽车增量指标的条件限制。

海外方面，拜登政府公布针对中国关税的全面决定，24年电动车关税从25%提升到100%，锂电池关税从7.5%提升至25%，26年开始非动力电池（包括储能电池）关税从7.5%提升到25%。

总体而言，国内短期基本面修复增速有所回落，但政策依然偏呵护。而海外这次针对中国电动车、电池等关税，也是最新突发的一些消息，我们重点展开说一说。

这个事件虽然整体而言是利空，但市场其实也有早有一定的预期。首先对整车而言，对汽车出海的影响微弱。2023年我国乘用车出口美国6.7万辆，占总出口仅1.5%，新能源乘用车出口美国1.3万辆，占比仅0.3%（数据来自wind）基本上是可以忽略不计。动力方面，国内直接出口美国量也较小，影响也是有限的。而储能方面，关税上涨幅度也是整体可控，国产仍将占据海外主导。

因此总体来看，这次的事件影响幅度从基本面的角度来看，还是比较有限。回归投资端，整个板块应该说前期的杀估值力度也比较大，现在指数也处于相对低位，所以个人认为，即使下探，幅度也不会很大，如果说因为情绪进一步杀跌，则反而或是非常好的布局窗口。

像遇到这类突发事件，我们先不要过于恐慌，仔细分析一下其中的情况，再考虑是否动手交易。千万不要看到指数跌了，评论区又是一堆戾气，头脑就热了。任何时候，沉着冷静都是投资的第一要义。

相关基金：

$富国中证新能源汽车指数(LOF)C(OTCFUND|013048)$

$富国中证新能源汽车指数(LOF)A(OTCFUND|161028)$

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