今天继续聊聊养老和养老基金的事情。
一、手中有粮，心才能不慌
孔子在《礼记礼运篇》中说：“故人不独亲其亲,不独子其子。使老有所终,壮有所用,幼有所长,鳏寡孤独废疾者,皆有所养”。
然而，在老龄社会中“交钱”的年轻人变少了，“领钱”的老人却变多了，抚养压力的上升是显而易见的。2018年每6.9个劳动人口养1个退休人口，到2050年就变成了2.1个退休人口养退休人口。
图：2050年劳动人口与退休人口可能由2018年的6.9:1下降至2.1:1。
老百姓能做的就是为自己多攒点养老钱，来储备好自己的个人养老金。对于年轻人而言，养老规划要趁早。如果大家能早做养老规划，比如从30岁开始，到 60 岁退休，有30年的时间来进行储备，一方面是时间充裕，能够有更多的积累；另一方面，足够长的时间，就可以有更大的空间来配置权益资产。而权益比例的高低，关系到未来的投资收益
早做养老规划的最大好处就是你可以更早地积少成多。个人养老投资要充分发挥积少成多，积沙成塔的效应，不要小看每年这12000元，积累起来，加上投资收益，未来可能也是一笔不小的财富。
总之，个人在个人养老金账户中投资时间越长、投资金额越多，退休时的养老金水平就越高一些。
二、老美是怎么样养老的？
美国人退休后养老一靠国家、二靠单位（401K为主）、三靠自己（IRAs为主），其中主要靠单位和个人，美国养老金也被称之为三条腿走路。
资料来源：Pension Markets in Focus，中金公司研究部；注：受数据所限，此处“第一支柱+储备资金”仅包含OECD统计口径下的养老计划。中国数据截至2021年底，其他国家数据为2020年数据或最新年份数据
每个国家的国情不一样，所以养老金制度各有差异。但大多数发达国家的养老模式都是企业养老+个人养老为主，政府养老为辅。亚洲的日本和韩国的养老模式具有东亚的特征，以政府养老为主，企业养老和个人养老为辅。
我们的情况有点不一样，我国国家目前主要是靠国家，政府养老这一块存在的问题在于老龄人口越来越多，政府养老金已经有不够用的趋势。我国只有少部分企业建立了企业年金，所以只有极少数人能靠企业养老。个人养老这块，绝大多数老百姓没有在专门的账户中进行养老金的专款投资。对于个人来说，最稳妥的方式还是要在个人养老金账户中提前存一些养老金，这样才能在退休后不降低个人的退休生活。
三、养老的优惠岂能辜负
现在，我国已经开始了个人养老金制度的建设，旨在鼓励个人进行个人养老金投资。为了吸引老百姓进行个人养老金投资，最重要的方式是给优惠，让老百姓觉得投资个人养老金是划算的。
最大的优惠政策体现个税的优惠，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中进行税前扣除。具体来说，税收优惠体现在以下两方面：
1、个人向个人养老金资金账户缴费，可享相关税收优惠(上限1.2万元/年)。
2、个人领取的个人养老金，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税。
对于那些月收入高于8000元的人有必要参与个人养老金。因为高于这个收入，能享有个人减免的优惠。收入越高的人，参与个人养老金账户的投资是越划算的。
图：个人节省税费测算
除了有税率优惠外，投资者还能享受产品费率优惠。Y基金有一个明显的优势就是费率优惠，Y份额的管理费和托管费享有不同程度的费率优惠，不收取销售服务费。投资者在个人养老金账户中买基金，又变相降低了投资成本。
个人估计我国后续还会不断推出对个人养老金投资的优惠政策，目的很简单，就是吸引老百姓来投个人养老金，从而发展好个人养老金制度。
投资者还是应该多学习养老知识，提前进行养老规划，尽早开启个人的养老投资。值得推荐的是博罗密养老专区，这里里就有非常多的养老投资的相关专题知识，很适合投资者进行养老投资相关知识的学习。
值得一提的是，博时基金在行业内较早搭建了专门的FOF投研团队——多元资产管理部和资产配置投资部，这两个部门都主要负责养老目标基金和其他FOF类产品的投研工作。
四、这类产品更适合养老投资？
投资者也需要了解的是，把钱存到个人养老金账户后，暂时是取不出来的，要等到你退休，或者完全丧失劳动能力或者出国定居，才能把钱取出来。也就是你存在个人养老金账户中的钱，必须是短期内不用的“长钱”。
养老投资是一个长期投资，这笔长钱可以买存款、银行理财、养老基金和养老理财。从资金的长期保值、增值维度看，投资者还是应该多买些养老基金，尽管养老基金的波动相较于其他几类产品也要大很多。对于那些边际税率高于3%的人，且投资期限够长，投资养老FOF有望实现本金放大叠加收益的滚雪球效应。
养老FOF能在风险分散、优选基金与资产配置三个方面帮助个人投资者更好地进行养老投资：
1、风险分散：养老FOF基金属于FOF，以基金为主要投资标的，这类基金可以投资基金的基础上有效地实现风险“二次分散”；
2、优选基金：在“万基时代”由专业的管理人在子基金层面优中选优，可有效规避投资者“选基困难症”，力争提升组合收益率；
3、资产配置：FOF可以通过自上而下的资产配置策略，应对市场风格的频繁切换，增加组合的收益来源，真正实现多元化资产配置。
还值得一提的是，与普通FOF相比，养老FOF中一般都是持有期产品，这类产品的持有期机制是有利于投资者进行长期投资的。
最为关键的是养老目标基金有着清晰配置理念，这类产品算是为个人投资者养老目的专门设计的产品。例如：目标日期基金策略核心为下滑轨道设计，业绩表现与股市相关性较高。目标风险基金策略核心为组合风险控制，业绩体现一定的绝对收益特征。
需要介绍一下的是，北美是直接将目标日期基金设置为个人养老金的默认投资产品。这是因为目标日期基金其实是更适合大多数普通投资者进行个人养老金投资的。所以，如果你不知道怎么选养老基金，最简单的方法就是看一下自己大概什么时候退休，然后选那个时间的目标日期基金。
包括目标日期基金在内的养老FOF产品无疑是我们在养老投资漫漫长路上的良好选择，这类产品不仅是海外市场最成熟的养老金融产品之一，也会是国内投资风格稳定、投资策略清晰的一类养老金融产品。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为：网页链接。特有风险提示：您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
