大家好，我是华夏基金王泽实，本周继续扣款1000元定投华夏创新医药龙头A，截图发给大家审阅。不知不觉间，定投团已经走过了一年的时间，我们继续和大家分享本周观点。

       医药板块自2021年中调整至今已超两年，同时近期出现明显下跌。考虑到政策、基本面、流动性均在下半年呈现好转趋势，当前医药板块尤其是创新医药投资机会重回大家视野，医药领域的国产替代与海外流动性拐点或将对下半年医药市场形成强力推动。 

       1、政策边际缓和政策风险曾经是创新药板块的估值压制因素，但近两年以来政策环境呈现持续边际改善的态势。在多变的全球宏观背景下，科技领域的“自主可控”显得尤为重要。医药行业的“卡脖子”环节对应创新药、创新器械及其产业链，是政策鼓励和支持的方向。   

       2、深度受益海外流动性拐点创新药作为典型的风险资产，其估值水平对于宏观环境变化非常敏感，利率环境的变化将是影响创新药估值走势的核心因素之一。后续美联储的加息结束，一级市场融资回暖，创新药可能也会迎来新的上升周期，带来大周期级别流动性拐点机遇。

       3、基本面底部向上多个商业化创新药正处于快速放量阶段，叠加22年疫情低基数，23年创新药院内放量有望恢复强劲。从港股创新药企业来看，22年同比增长仅15%（21年为111%）。考虑到23年疫情影响基本消除，已上市商业化创新药有望重回高速增长趋势，同时新获批上市创新药有望成为新的增量来源贡献收入。（数据来自wind，截至2023.6.8）

       我定投的产品是华夏创新医药龙头（A类：012981），重点投资创新药产业链；同时在管的华夏医疗健康（A类：000945）是一只在医药领域投资更为宽泛的基金，人们对生命健康的追求是永无止境的，相信这是一个长坡厚雪值得大家长期定投的赛道，请各位投资者持续关注，我也在周定投陪伴大家。

$华夏创新医药龙头混合A$

$华夏创新医药龙头混合C$

$华夏医疗健康混合A$

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