如果评选第9大奇迹，估计有些人会投票给“美股”，尤其是标普500和纳斯达克100指数！

回想2022年，A股经历了上轮牛市之后，市场持续疲弱，上证指数下跌15.13%，沪深300下跌21.63%。彼时，美股同样出现明显回调，标普500下跌19.44%，纳斯达克100指数下跌32.97%。考虑到前期美股累计的涨幅更大，当时不少人觉得A股或更有向上的空间。

如今，站在即将挥别2024年的当下，曾经的这种想法，是多么的“”啊！Wind数据显示，2023.1.1-2024.11.30区间，标普500上涨57.11%，纳斯达克100上涨91.32%，同期上证指数仅上涨1.16%，沪深300仅上涨7.68%。

更令人气愤的是，2023年以来美股也有过短线回调，每次大家都觉得“应该差不多了吧，这里该止步了吧”，万万没想到依然能够“稳步”向上，两只指数居然不断创出历史新高。

神奇啊，真神奇！如果再有人问司令，美股还能继续涨吗？说实话，准备的一堆理由很可能又成“笑话”！我只能说，站在全球资产“分散”或“弱关联”的角度，两只美股指数依然具备配置价值（再也不去管历史估值百分位了，反正感觉是世界第9大奇迹了）。

目前，跟踪纳斯达克100、标普500指数的QDII基金，数量也有不少。产品费率高低略有不同，历史业绩表现也有差异。有人问司令，到底选“历史业绩好的”，还是选“费率更低的”？

先来简单科普下，既然跟踪相同的指数，为什么长期业绩会有差异呢？其实，不单是投资美股的QDII基金，A股指数基金也存在这个问题！

主要是几个方面原因导致：其一，指数基金也能参与“打新”，规模较大的产品，相对更容易获得一定的新股配额；其二，指数基金与跟踪指数，不可避免会存在跟踪误差，包括某些成分股流动性问题，导致无法完全复制指数；其三，管理费用及其他成本，对产品长期收益率存在一定的影响。

QDII产品还存在另外一个特殊因素，汇率变动对净值有着显著影响！

当QDII指数基金份额变化时，在汇率对冲的策略和时机上存在差异，也会导致长期业绩收益有所不同。汇率策略，间接也体现了指数基金经理在管理费等成本控制上的水平！

总之，影响长期收益的因素，主要包括买入金额、管理费率、投资年数。参考公式如下：

那么，跟踪纳斯达克100、标普500指数的场外QDII，“历史业绩好”与“管理成本低”，哪个更值得长期持有呢？

剔除美元份额之后，场外跟踪纳斯达克100指数的QDII基金，一共有39只，包括A类、C类、D类、E类、F类、I类6种份额。其中，有近1年业绩数据（截至2024.11.30，下同）共有9只，建信纳斯达克100人民币A表现最好，广发纳斯达克100联接C相对落后，首尾相差近9个点；有近2年业绩数据共有6只，国泰纳斯达克100表现最好，广发纳斯达克100联接C相对落后，首尾相差近10个点。

从费率角度看，国泰纳斯达克100综合费率较高。A类份额中，建信纳斯达克100人民币和大成纳斯达克100联接，综合手续费较高，比最低的多了0.65%；C类份额中，“高低”最多相差0.6%。此外，D类、E类、F类、I类费率相比C类，在销售服务费率上略有优势。

剔除美元份额之后，场外跟踪标普500指数的QDII基金，一共有14只，包括A类、C类、D、E类份额4种。其中，有近1年业绩数据的一共6只，易方达标普500A人民币表现最好，天弘标普500C相对落后，首尾相差近7个百分点；有近2年业绩数据的一共5只，首尾相差近9个百分点。

从综合费率来看，A类份额最高的多了0.4%，C类份额最高的多了0.3%，天弘标普500D的费率并不比C类更占优势。

综合来看，司令短线偏向于费率较低的QDII，长期偏向于历史业绩表现更好的QDII。

值得注意的是，最近有些QDII因为外汇额度不足而限购，碰到这种情况时，那么只能选择可以“买得到”的产品。#中国资产猛涨A股却高开低走，如何解读？##美最终版NDAA未纳入生物安全法案##政治局会议：实施更加积极有为的宏观政策#

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