近期国内疫情防控措施优化、地产三支箭持续发力，引发市场出现连续反弹。在经济复苏的预期下，旅游、消费、地产以及大金融等低估值且受疫情影响较大的行业明显修复，同时港股也整体表现非常亮眼，尤其港股的科技股在上周表现强劲后，本周一持续表现突出。

  为何港股修复力度更强？
  首先，港股科技股过去两年跌幅大。其次，互联网也是顺周期行业，其收入和利润与整体居民消费有很大相关性。最后，港股依然是外资主导的市场，防控优化、地产政策、美元见顶迹象都共同推动外资对港股热情重燃。

  未来还有多大修复空间？
  经过近两年的下跌后，尽管有近期的反弹，但很多指数从高点至今下跌幅度依然在50%以上。当前恒生科技估值仍处于低位，多数平台企业三季度盈利超预期，收入加速的预期随宏观环境向好不断积蓄，中期内预计收入增速与利润率中枢回升有望共振，推动业绩回归较高增长，风险收益比可观。
  横向对比全球主要大类资产，港股也具备较好的配置价值。多个细分行业方面也有很大改观，比如游戏随着游戏版号审批逐渐进入常态化监管，行业整体景气度有望持续回升；医药、电商行业高频观测指标均出现景气回升迹象。预计市场或偶有波动但方向更加明确，已经逐步从反弹走向反转。重点关注即将到来的年末决策层会议指引。

以上观点仅代表基金经理个人观点，不代表基金管理人观点，不构成实际投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。