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发表于 2024-09-03 10:46:14 天天基金网页版 发布于 广东
医药周周观丨出海助力业绩高增,医药低位“磨”出机会?

上周全指医药卫生指数上涨1.35%,上证综指下跌0.43%,医药大幅跑赢上证综指。从行业板块看,中信一级行业中,上周超过三分之二的行业跑赢上证综指,大幅跑赢上证综指的行业有基础化工、传媒、电力设备及新能源、轻工制造、电子等行业。

上周A股前四个交易日继续缩量,周五趋势扭转放量上涨,市场风格从原先红利尤其是银行板块转向低估值小票风格。7月工企利润增速录得4.1%,较今年6月提升0.5个百分点,营收增速录得2.9%,较6月基本持平,营收利润率增速较上月继续回升,是本月利润增速上行的主要动力。此外,工业企业产成品库存已连续7个月回升,且本月补库有所加速。7月财政数据显示财政收入增长乏力,财政资金落地节奏需提速。8月制造业PMI较上月继续回落,外需强于内需,生产强于需求。上市公司半年报数据披露完毕,总量增长继续寻底,结构上资源周期分化,科技局部改善,上下游业绩好于中游制造。

上周医药在中信一级行业中涨势居中,从时间节奏上看,周初全指医药卫生指数跌破今年以来低点后微微放量,但内部子版块依旧快速轮动,随着中报密集披露,医药指数在上半周磨底,熬过了去年高基数下的业绩期,周中在猴痘及流感疫苗主题带动下医药指数翻红,周四大盘风格发生变化,银行股下跌、低估值低价股上涨,医药也跟随市场风格演绎中小低位票逻辑,体现了资金的跷跷板效应,随着周五医疗器械龙头业绩符合预期,医疗器械、部分半年报业绩不错的股票和前期超跌票继续上涨。从细分子行业来看,上周跑赢全指医药卫生指数的子行业有药店、CXO、疫苗、医疗器械等。

从上个月的维度来看,8月份全指医药卫生指数下跌3.84%,上证综指下跌3.29%,医药略微跑输大盘,从细分子行业来看,8月份跑赢全指医药卫生指数的子行业有药品、中药、药店、医疗器械。药品尤其是创新药、医疗器械在去年三季度业绩低基数,市场对今年三季度业绩还是有较大的期望,这也是8月份支撑药品和医疗器械板块跑赢全指医药卫生指数的重要原因,半年报披露完毕后的九月份,市场就要对预期的三季度业绩进行验证,但对于药品、创新药来说,年底医保谈判也是二级市场非常关注的角度,政策和业绩的催化预期叠加目前低估值带来的安全边际,可能是市场对医药股有配置意愿的重要原因,市场一直在寻找,向下空间有限而向上可以从基本面或者政策角度有想象空间的行业或者主题,但总体来看市场可能还是围绕着长期短期政策基本面景气度做趋势投资的切换。

周末又有创新药Biotech企业产品管线授权出海,医疗器械最近几年出海销售收入一直处于高速增长的趋势中,出海是医药投资也是医药实体企业非常重要的业务线,从海外经验看,日本医药股票在九十年代之后长达十年以上跑赢其他行业的重要因素也是出海业绩贡献,目前我们国家药品和医疗器械公司均具备一定的研发生产实力,20年以来也有机会进入海外国家构建了国内医药企业的销售网络,相信随着时间的推进,国人的勤奋一定会带来更好的企业业绩。

附1:上周医药子行业收益率

附1:上月医药子行业收益率

(指数过往表现不代表基金未来收益)

(本文资料来源:Wind, 20240830)

【关联产品】

$银华中证创新药产业ETF发起式联接C(OTCFUND|012782)$

风险提示:

马君履历,硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司,曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级(2012.9.4-2020.11.30)、银华消费主题混合A (2013.12.16-2015.7.16)、银华中证国防安全指数分级(2015.8.6-2016.8.5)、银华中证一带一路主题指数分级(2015.8.13-2016.8.5)、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)(2016.1.14-2021.2.25)、银华智能汽车量化股票发起式A/C(2017.9.15-2020.12.10)、银华食品饮料量化优选股票发起式(2017.11.9-2021.2.25)、银华中小市值量化优选股票发起式A/C(2018.5.11-2021.8.18)、农业 50ETF(2020.12.10-2022.6.29)、银华信息科技量化优选股票发起式A/C(2020.9.22-2022.8.9)基金基金经理。

现管理基金如下:银华医疗健康量化优选股票发起式A/C(2017.11.9起)、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C(2017.12.15起)、5GETF(2020.1.22起)、创新药ETF(2020.3.20起)、银华中证5G通信主题ETF联接A(2020.5.28起)、新经济 ETF(2020.9.29起)、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C(2021.1.4起)、券商 ETF(2021.3.3起)、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C(2022.4.20起)、银华中证基建ETF发起式联接A/C(2022.6.2起)、中药50ETF(2022.7.20起)、银华海外数字经济量化选股A/C(2023.3.15起)、港股通医药ETF(2023.3.17起)、银华中证500价值ETF(2023.4.7起)、银华上证科创板100 ETF(2023.9.6起)、银华国证港股通创新药ETF(2024.1.3起)、银华中证500质量成长ETF(2024.4.25起)。

风险提示:基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

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五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

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发表于 2024-09-08 10:47:25 发布于 四川
新药天天跌,基金经理能力太差了
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