【化工已成“人神共愤”的标的了？5.23】
高点下来化工跌了整整两年，几乎是阴跌的那种。期货市场不少诸如纯碱，玻璃，乙二酸等已经回归2020年的低点区域。
从龙头企业的一季报来看，有些净利已经回归19年的位置，甚至少数出现亏损。化工企业在20，21年连续两年的高光期，市值净利润不断攀升，22年后戛然而止……周期特性尽显。我们常在某一些企业高光时候当做成长股去看待，而在衰退时刻又当周期股来看待。
实际一些优秀龙头企业是复合的，成长与周期相扶相伴，从企业上市多年来，看看他们跑马圈地，营业与市值不断增加。然而市场的天花板总会到来，一些企业还在国内卷，放松了国际化的脚步，而一些企业开疆拓土，拿下海外一个又一个项目。
化工长期内卷价格说明，下游企业订单荒，企业不愿意扩大生产，导致化工基础材料使用减少，让化工上游企业价格崩塌。这可能有当前贸易形势相关联，国际贸易最能看出经济形势的，尤其是轻工业。
化工周期的盘整是时间还没到，还是价格没到，还是两者根本都没有到？