本基金遵循“行业均衡,精选个股”的投资思路,重点投资于港股中的互联网、消费、能源矿产、医疗服务、公用事业、电子半导体及其他科技领域的优质公司。在过去的一个季度,国内经济的复苏力度低于我们和市场预期,消费和投资需求在低位徘徊,未能延续一季度的反弹趋势。国际方面,美国经济数据持续强于市场预期,货币政策的宽松预期推后,美元指数较为强势,也压制了港股等新兴市场的表现。
尽管宏观整体承压,但不乏结构性亮点,一方面汽车行业本身的销量持续强势,在可选消费品中非常突出,产品智能化、电动化趋势依旧,而且自主品牌车企呈现出强大竞争力,不仅在国内持续提高市场份额,还在出口方面不断获得进展;另一方面人工智能大模型的发展带动了全球科技行业整体投资热潮,可能会令下行周期提前见底,中国在云计算基础设施、芯片制造、软件开发等方面也均有巨大投入。本基金从行业景气度出发,增加了汽车行业和通信、半导体行业的配置,适当减少了医药行业和其他可选消费品行业的配置。