2024年一季度,A股市场震荡幅度较大。红利指数与大盘股指数录得上涨,而小盘股指数下跌较多,中小市值公司普遍经历流动性冲击。同期海外大部分股票市场走强,尤其是美股科技板块走势尤为亮眼。预计2024年国内经济增速保持稳定,出口呈现较明显的拉动效应。A股市场投资者心态逐渐企稳,伴随2023年年报与2024年一季报的披露,基本面较好、估值偏低的公司有望获得较大关注。
展望未来,我们认为A股仍以结构性机会为主。权重板块,估值与股息率仍具吸引力;成长板块,产业出清期磨砺而出的龙头公司值得期待,全球AI产业趋势不断抬升已成共识。本基金保持中高水平股票仓位,但环比有所下降,精简了所持有公司的数量,持仓以较大市值公司为主,充分考虑了股票交易流动性。重点布局格局占优、行业有望出清的电新(锂电、储能)龙头与A股最受益于全球AI科技发展的环节,例如光模块、存储、国产芯片等领先企业,减持了医药、金融、传媒、纺服、养殖、半导体设备、汽车零部件、计算机应用等公司。