中信证券研报指出，当前白酒行业各家经销商大会正在相继开展，减速或为主基调，龙头酒企有望稳中求进，为长远健康发展夯实内功。同时2025年元旦春节备货季已开启，经销商普遍反馈当前正处于终端烟酒店收款阶段，且多数酒厂政策支持力度均不低于中秋旺季。虽然当前需求未呈现明显复苏，但考虑到2025年春节假期有所延长，以及婚宴等宴席市场有所回暖，春节动销有望维持平稳状态。再考虑到当前宏观政策及消费政策的刺激，白酒行业更易于做到动态平衡，实现穿越周期，强调白酒配置价值。

白酒昨天一度出现小阳反弹，可惜还是受到20天均线阻力影响冲高回落，上影线代表的是抛压，出现在偏弱震荡市的情况下，今天白酒有向下探底找支撑的技术需求。今天白酒低开探底后回升，下影线比较短看不出承接，反弹力度也不强仅反包周一阴线实体，算不上是有力度的反弹，更别说是中阳走强了。我对白酒的策略是连续出现有力度的中阳反弹，现在连第一根阴线的需求都没有实现，白酒要企稳可能需要更长的震荡周期，越是弱反弹，我越觉得资金没有流入，是抵抗式回落，每一次假信号都是助跌的不得不防，非中阳反弹可以解除这风险。

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