这是一场史无前例的大牛市，四大背景与五大逻辑共振，注定这轮牛市非同凡响！4000点不是终点，突破6124点有没有可能呢？看完黑马这篇深度研究文章，爱粉们就心中有数了！先赞后看，投资大赚！

一、新一轮牛市的四大背景

新一轮牛市发动的四大背景，注定了这轮牛市是一场波澜壮阔的大行情，4000点不会是终点，主流赛道十有八九都能翻倍。看似这几天涨了不少，其实还在山脚下！

一是建设金融强国的战略背景。金融是国家核心竞争力的重要组成部分，世界强国必然是金融强国，建设一个强大的资本市场有助于推动人民币国际化、抓牢资本市场价值定价权，从战略层面来讲促进A股健康长牛已势在必行。这也是为 什么政策转向加强投资端建设的重要原因。

今年以来，曾经微软、苹果、英伟达三家美股公司市值之和一度超过A股总市值，难道美国这三家公司的实际价值超越中国5000多家公司的实际价值吗？

显然不是！而是价值定价权的问题！是A股市场过于低估了，众多大蓝筹、大白马、行业龙头严重低估，估值水平没能反映企业实际价值。核心资产过度低估不仅会削弱我们的金融实力，还会给别人做嫁衣，对我们是十分不利的。

二是实现共同富裕的发展背景。A股市场有2亿股民、7亿基民，这是多么庞大的群体！如果把A股市场打造成类似于美股的长牛市，可以为居民、企业和国家创造多少财富？建设一个长期走牛的A股市场于国于民都是极为有利的，既能助力经济转型升级，又能加快实现共同富裕进程。

三是为经济纾困的现实背景。来上一轮大牛市，让新投入的资金翻倍的增长、把套牢的资金解放出来，整个社会的消费能力、消费动力就会全面提升上来，有助于建立内循环，促进经济复苏进一步增强。

四是全球货币宽松的国际背景。美元降息，美元计价资产贬值；人民币中期升值，人民币计价资产增值。一升一降之间，A股的的价值吸引力就会凸显出来，国际资本大幅流入中国是显而易见的事情。大摩、高盛、瑞银等外资巨头全面转向看多中国。今天港股又涨疯了，恒指大涨超6%，恒生科技暴涨超8%。显然，外资正在加速配置中国。

加上国内降准降息及央行为机构“充值”的大招，以及长线资金入市和居民储蓄搬家，A股将会迎来规模庞大的增量资金，助涨股市九天揽月。

小结：四大背景使得这轮牛市大概率是超越2019年的波澜壮阔的大牛市，极有可能会突破4000点、冲刺5000点！至于能不能突破6124点，还要看宏观基本面、政策面的的配合。如果政策面转向把A股市场建成真正的投资市，并极力促成长牛市为居民企业国家源源不断的创造财富，加上居民储蓄搬家大挪移，那么突破6124点完全有可能。

二、A股大爆发的深层次原因

一场冠绝全球的大牛市腾空而起，这个时候我们没有必要质疑行情有没有道理，而应深入分析行情爆发的内在逻辑，探求真相、洞察未来，为规划投资提供思路与依据。

1、A股大爆发的五大逻辑

一是现实的需求。来上一轮大牛市，可以为国家、企业、居民创造巨额增量财富，解放高位站岗或半路抄底被套的资金，释放消费潜力，促进经济复苏，形成由消费带动生产、由生产带动就业、由就业促进消费的良性循环，从源头上解决有效需求不足和消费不振的的问题。同时，增强国家金融实力，提高人民币的国际定价权，填补社保账户，为将来应对老龄化社会做好准备。

二是战略的需要。过往的二三十年，房地产业发挥着全社会资源配置枢纽作用，而当前中国经济正在由高速发展转向高质量发展、由粗放式发展转向集约型发展、由劳动密集型转向科技密集型、由投资拉动转向科技创新驱动，这个时候已过黄金发展期的地产就难以担当起资源配置枢纽的重任，必须重新塑造一个新枢纽、新的资金“蓄水池”，除了股市找不到更好的替身。于是建设一个健康稳定的强大资本市场有利于充分发挥资源优化配置作用，为经济战略转型升级服务。

三是局势的演进。A股熊了将近4年，市场估值与股价位置处于历史性低位；而外围股市一路暴涨，市场估值与股价位置处于历史性高位。这就形成了显著的中外价值差，一旦全球投资格局转向，必然会在某个时点吸引大量国际资本配置，而美联储降息就是导致全球投资风向转变的催化剂。在此背景下，如果中国股市一直低位徘徊，优质廉价筹码就会被外资大量纳入囊中，过个几年就是数倍的利润，那么我们就成了被收割的对象，高位套现后还会给我们股市带来巨大冲击。

为了避免这一情况出现，必须在外资还没有大肆流入的情况下把股市迅速拉起来脱离底部区，不给外资拾便宜的机会。现在明白这一波行情为什么起来的这么迅猛了吧？创业板单日暴涨超15%、科创50涨近18%、多个板块涨超10%、单日成交历史性的突破2.6万亿元，如此猛烈的行情在A股历史上尚属首次，这就是局势使然啊！

四是政策的催化。前面三点决定着A股必然要来上一轮牛市，但牛市的启动必须超预期的重磅政策利好引爆。如2005年的股权分置改革、2009年的四万亿十大产业振兴、2014年的国九条及加杠杠、这次的新国九条尤其“9.24”利好大礼包等。

五是周期的转换。万物皆周期，宇宙运行、四季更迭、潮起潮落都具有明显的周期性，股市自然也脱离不了周期的力量。全球货币政策由紧缩周期转向宽松周期、国内经济由下行周期转向复苏周期与股市由熊市周期转向牛市周期共振，使得A股行情由冷转热，未来两三年都将处于牛市周期中

小结：五大因素共振，新一轮超级大牛市已经起航！扶稳坐好，改变人生财运的重大机会来了！牛市不要比谁跑得快，关键看谁坐得稳！坐功越扎实，越能赚大钱。

短短5个交易日，A股就刷新了多个历史纪录。单日成交额更是历史性的突破2.6万亿，创业板单日暴涨超15%、5个交易日狂飙42%，满屏都是涨幅超10%的板块，各路资金跑步入场、主力开启狂暴抢筹模式！如此壮观的景象，在A股历史上绝无仅有。主力资金大规模入场，不可能只做这么几天几周几月的的行情，必然志存高远，现在只是牛市的第一波，未来还有第二波、第三波，还远远不到全面撤退的时候。

2、独立思维与逆向投资的重要性

投资是孤独的游戏，凑热闹很容易误入歧途。保持独立思维、敢于逆向投资才能迈进高手行列！

8月份，满市场都是悲观论调，认为沪指跌破2600点甚至2400点的大有人在。面对这种极度压抑和悲观的市场氛围，8.18日黑马挺身而出，特意发长文对A股中线形势进行客观理性分析，明确给出三大判断：沪指不会有大暴跌，2600点基本是底线；下一轮牛市很可能会走成A股历史上首次长牛慢牛健康牛，第一波行情很可能是雷霆出击急速上涨；新一轮牛市正在孕育中，距离启动已经为时不远 。（原文：https://caifuhao.eastmoney.com/news/20240818190328940479630）

现在回头看看当时的三大预判还是靠谱的，特别是“第一波行情很可能是雷霆出击急速上涨”的判断，如神来之笔，一语中的！为什么当时会做出这样的判断？乃是国际局势使然！美联储降息将重置全球资产价格与投资格局，A股港股作为全球估值洼地，中国优质核心资产一定会被国际资本盯上。黑马都能想到这一点，国家又怎么可能想不到？于是，美联储宣布降息后，中国抛出“9.24”超级利好大礼包，目的就是要以迅雷不及掩耳之势发动牛市，快速拉高，防止外资在底部捡便宜。

8.28日分析到：A股正在积蓄石破天惊的力量，一旦爆发会惊艳全球！ （原文：https://caifuhao.eastmoney.com/news/20240828214342201020370）

9.14日分析到：A股即将历史重现，走出季线大双底结构！ （原文：https://caifuhao.eastmoney.com/news/20240904145543415820940）

回顾上述观点不是为了显摆自己有多厉害，而是想告诉爱粉们：不论是牛市大顶部，还是熊市大底部，都不要被市场氛围所影响，应始终保持客观、理性、独立，以正确的市场规律、可靠的投资逻辑、科学的分析方法深入研究市场，得出合乎现实的结论、制定合理有效的应对策略。逆向投资才能创造佳绩，随波逐流只会让自己变得平庸！

投资的大道理谁都能讲个一二三，关键是要知行合一，把投资理念、投资手法、行情研判落实到具体的投资决策之中。

近一年黑马的实盘账户收益率22.5%，跑赢沪深300指数13.6%，跑赢同期队友20.42%，战绩超过98.15%的队友。这个结果算不上太突出，不过黑马觉得还行，毕竟咱是稳健型风格，追求安全边际可靠的前提下稳稳的收获幸福。投资是终身事业，不是比谁一时跑得有多快，而是看谁能最终活得久活得好。

黑马的实盘组合“黑马稳稳盈”近3个月收益22.96%，综合评分85分，这个分值应该还不错。组合中所有标的均大幅盈利，今天恒生科技又暴涨，净值更新后浮盈将超40%，黑马后投资眼光还是可以的哦。

爱粉们可以把“黑马稳稳盈”加入自选，方便第一时间收到调仓信息。下步要围绕着这个实盘组合进行波段操作、板块轮动，以增厚收益。现在牛市还只是个开头，等新一轮牛市结束咱们再来盘点，黑马的收益大概率会翻上一倍两倍。

三、十月行情三大要点

新一轮牛市的锦绣前程刚刚拉开序幕，但短线的节奏还是要注意的，十月行情三大要点：

1、提防冲高回落。连续的极度放量暴涨不可能一直持续下去，按照本周这种涨法一个月就能干到4000点之上了，这么快的涨速显然不合常理，这与打造长牛健康牛的政策导向不符。第一波激情过后就会陷入一段冷静期，消化浮筹及套牢盘，等待宏观基本面信号进一步明朗，积蓄新动力再起航。

以2635--3174的涨幅，用黄金分割来测算上涨目标位：1.382的位置在3410一线，是紫框横盘区的下轨；1.618的位置在3560一线，是紫框的中轨及套牢密集区，有较大阻力，股指攻到这里有冲高回落的可能；3700一线是上轮牛市的高点。

3400--3700区间有较大压力，第一波直接突破的可能不是很大。加上中证A50、上证50、中证500、创业板等股指距离强阻力还有10%左右。若指数一路冲到3560一线时，不宜再激进追涨，定投策略更为稳妥，等回调后再加大低吸力度较为合适。

2、赛道轮动渐入佳境，个股由普涨转向显著分化。牛市已经启航，场子已经热了起来，各路主力已粉墨登场，赛道炒作将成为新常态，个股将会显著分化。5000多家公司不可能一直普涨下去，这一波冲到头后，个股将会明显分化，要提防坐冷板凳。第一波冲高回落之后，要密切观察哪些赛道是主力抱团的核心主线，跟上主线才能吃大肉，否则就有被牛市边缘化的风险。

3、债券及红利近期难有大作为。债券与红利的核心逻辑是低利率环境下的资产配置荒，现在股市涨了起来，赚钱效应拉满，资产配置荒的逻辑就弱化了，因此债券与红利一时半会难有太大作为了。

四、十月行情应对策略

经历一波快速猛烈的暴涨之后，市场大概率会有一波空头反扑过程。十月初再冲一冲，短线获利抛压、解套抛压就会呈现出来，市场就会由单边上涨转为震荡调整，黑马初步计划：

1、当市场出现缩量盘头、放量滞涨、反复顶背离、有效跌破10\20日均线等短线见顶苗头时，小幅减仓（不超过3成）获利丰厚的波段标的，如获利较多的恒生科技（44%）、科创100（25%）、上证综指20%、中证A50（19%）等；对于长线标的精准医疗、中证数据、科创50计划减仓不超过2成。

2、如果确定了市场核心抱团赛道，准备把减仓的资金投向新的主线；如果确定不了新主线，等回调出差价空间后接回。牛市才刚刚起步，不能为了做个差价而做丢筹码。

3、之所以考虑倒个差价是因为这一波涨得过猛过急，难以长期持续。节后若继续大幅度上冲，短线就会积累巨大的获利盘，加上市场冲进套牢区，那么止盈盘抛压、解套抛压就会呈现，股指可能要来几个交易日的急速回调。但市场已经全面活跃起来，如有回调大量踏空资金就会蜂涌入场，预计第一次回调幅度和时间不会太大大久。因此，做T要适可而止。

真诚祝愿我们的祖国越来越强大、A股越来越牛气、爱粉们财运亨通、社区管理和运营们心想事成！最后还请大家顺手点个赞，给个鼓励支持，万分感谢！

以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐，请勿盲目跟进。基金过往业绩不代表未来，投资者应注意市场波动风险。投资有风险，入市需谨慎！

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@天天基金创作者中心 @天天精华君

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