【摘要】点击头像或“+”关注，想投资新能源就可以关注我，我会不定期和大家交流新能源的新鲜观点，新能源触底反弹，利好因素驱动，今天我与大家聊聊光伏板块的投资机会。

去年制约光伏板块的一个重要的因素是上游原材料价格，对下游需求产生担忧。进入今年，供给端上得比较快，上游原材料价格下降。

可以一分为二看，一方面从利润层面，上游原材料价格下行给整个光伏板块对应项目IRR的收益率有很大帮助，从需求看，景气度是往上复苏的趋势。客观来看，一季度以来的装机数据相对比较乐观。

  大家对于上游产能的快速释放有一些担忧，这种呈现周期性，因下游景气度或需求提升带来上游供给的逐步放量，相对较长周期，是可以关注的点，但实际上对于整个产业的发展，大方向是往上的趋势，虽然随着产能的周期性出现阶段性波动，对产业利润有一定的阶段性影响，但随着光伏替代传统发电技术不断提升，整个板块具备成长空间。在出海的层面上，随着海外对于能源安全等方面的考虑，光伏出海逻辑有一定的确定性。

光储一体化在海外有一定的应用，欧洲光储一体化对应的需求和应用场景非常多。回到国内，同样可以看到光伏和储能一体化设计，不管在电网端还是用户端都能看到很多对应的应用在逐步催生，往后可能会给光伏板块的投资带来一定机会。

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数据来源：Wind，2023.6.28

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