各位持有人好：

我是天弘恒生科技指数的基金经理宋蕾。近期数字经济再迎利好，很多投资者也非常关心这到底和自己的投资有什么关系，是不是利好港股互联网公司，今天再来跟大家讲一下。

根据新华社报道，集体学习中强调，近年来，互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等技术加速创新，日益融入经济社会发展各领域全过程，数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。会上强调发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择，要推动数字经济和实体经济融合发展，数字经济事关国家发展大局。

其实数字经济是一个内涵比较宽泛的概念。凡是直接或间接利用数据来引导资源发挥作用， 推动生产力发展的经济形态都可以纳入其范畴。在技术层面，包括大数据、云计算、物联网、人工智能等新兴技术。在应用层面，“新零售”、“新制造”等都是典型的代表。

恒生科技指数的编制方式、选股范畴充分体现数字经济的核心。尤其是其中的平台型企业，在数字经济时代下，企业规模发展迅猛，成为全球经济发展中的重要力量。而时至今日，平台型企业的发展方向已经从消费互联网转向产业互联网、产业数字化。通过结合数字技术、互联网和传统企业，寻求新的管理模式、商业模式、服务模式，创造更高的价值。未来这些公司会在中国经济社会发展中扮演更重要的角色。

恒生科技指数最新市盈率34倍，处于历史估值的14%分位点，估值水平远低于A股同类科技指数及美股科技类指数。目前恒生科技指数处于左侧的低估值区间，短期的不确定性依然存在，但具有长期投资价值。（数据来源：Wind，截至2021/10/19）

今年在互联网监管政策不断加码、海外流动性收紧预期等因素下，恒生科技指数调整成为主基调。港股是对盈利较为敏感的市场，更高的盈利预期增长支撑着更高的估值。当前恒生科技指数的悲观预期主要还来自于政策影响，估值水平提升的关键是悲观预期的扭转。我们预计政治局会议就数字经济的肯定及重视短期会对市场有提振作用，数字经济也是我们重点持续的关注领域。

市场有风险，投资需谨慎。近5年来恒生科技指数的涨跌幅分别为：今年以来-20.59%、2020年78.71%、2019年36.25%、2018年-37.65%、2017年51.29%。（数据来源：Wind，截至2021/10/20）