本季度,权益市场震荡下行,上证指数下跌11%,恒生指数下跌21%,本基金的净值也出现了一定的回撤。期间,本基金继续持有地产、能源、家电、建材、金融、消费和部分制造业标的。我们目前仍然看好陆港两个市场的长期价值,认为当前很多标的已经具备很大的投资价值。本基金的权益仓位相比季度初,有了一定的提升。
报告期内,本基金仍然持有一部分中大盘转债,致力于在获取一定的纯债收益率的同时,以相对合理的价格投资于其中隐含的期权价值。
本基金的纯债部分主要投资于利率债和高等级金融债。纯债部分的仓位基本呈现中短久期、低杠杆、高评级的特征。主要因为我们认为未来半年到一年,或面临一定的利率上行风险,也因此,我们对纯债和转债的纯债价值部分的利率风险做了一定的对冲。