2022年第三季度,全球资本市场普遍出现动荡,国内主要股票指数均出现调整,疫情反复和外部环境变化加剧了国内经济和市场的不确定性,回顾过去多年的股票市场,不确定性所带来的挑战不止一次的出现,未来不确定性也依然会伴随市场左右,因此在不确定的环境中制定投资策略是不可回避的问题。对于本基金而言,采取的应对策略是基于股票资产的长期确定性进行投资布局,在海上夜行时,远处的灯塔指引着前进靠岸的方向。对于本基金而言,灯塔是可持续的商业模式,灯塔是明显的竞争优势,灯塔是合理偏低的估值。因此本基金的核心投资策略没有发生改变:买入具备明显竞争优势和长期增长前景的优质资产,通过中长期持有的方式积累经营复利和价值复利,避免为获取价值而支付过高的兑价。
报告期内,组合延续了过往的投资风格,恪守着投资纪律,组合在低估值、强竞争力的个股上配置较多,在高景气、高预期、高估值的个股上配置较少。报告期末,本基金的持仓主要分布在银行、保险、食品饮料、家电等板块。除了A股以外,本基金亦配置了H股中的低估标的。