每周的周策略，对我来说挺烧脑的，但这种高强度的复盘和思考，对我以及团队来说呢，又特别有价值。

只不过，以周为单位的策略复盘，得出的结论往往不会那么精准，毕竟短期的变数往往很大，很难去把握，所以最好还是复盘后，留着不公布。

之所以决定公开发布，第一呢，公布后可以给信任和关注的朋友一个参考，一个交代，可以从定期的思考中找到参考的坐标，尤其是银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红两个投顾组合的朋友们。

第二，也欢迎大家说出不同的观点，讨论交流。

一、短期企稳的迹象

所以，周策略仅供参考，是中长期投资思路的不间断复盘，希望大家还是基于中长期投资逻辑去决策和配置风险资金。

周五美股收盘是继续大跌的，周五收盘后我们公布的社融数据各方解读是比较谨慎的，不那么乐观。这样的前置条件下，市场的短期走势着实难以把握，但对市场的理解和推演是我们的基本要求，不能因为难、因为怕错就不做了；

综合分析下，仍然认为A股短期来说企稳的迹象是明确。

金融的本质是信息差，我们每一个个体都有信息差，但整个市场是没有信息差的，对于社融等数据的反应，早已经体现在盘面上了，上证指数上周波动非常大，全周收跌-4%，周中最低点下探到了3217点（数据来源同花顺），这些都是在反应各种利空因素。

至于美股周五的大幅下跌，可能对A股的影响并没有那么大。

之所以判断A股短期有企稳的迹象，还可以从盘面得到验证，周五的是A股四大指数全部低开高走，收盘后全部收红，这本身也说明了市场在这个位置形成了共识，出现了比较强的抵抗。

总的来看，除非发生比较重大的未知利空，正常来说，未来一周甚至更长的时间，A股短中期可能存在较大的投资机会，当然市场也大概率不会一步到底的，所以中期还是持谨慎乐观的态度。

二、三个行业的看法

谈谈对三个行业的看法。

1、医药医疗。这个行业在周五的时候已经做了复盘。

从技术图形上看，中证医疗指数从2021年2月18日以来，经过了年中的反弹后一路调整到今日收盘，时间已经超过了1年，从空间上看，自2021年2月18日开盘的19866点到2022年3月11日收盘后的11441点，跌幅接近42%。（数据来源于同花顺）

从估值上看，中证医疗指数TTM估值不足34倍（中证指数官网），而医药医疗的中期成长的逻辑还是足够硬的，无非现在需要等待集采之后，验证下到底对业绩影响几何。

在周五的复盘中，有朋友提到目前的估值不算便宜，尤其是熊市之中，这么说也是有一定道理的，保持谨慎乐观，但仍然保持观点：多个维度看，这个行业方向应该要重新重视起来。

2、中国互联网50。

从上图可以看到，仅仅从2021年6月30日至2022年3月11日收盘，中国互联网50指数就下跌了53%（数据来源于同花顺）。

这个指数是很多投资者从去年就一直非常重视和喜欢的重要方向之一，但是当时大家都忽略了指数成分公司中，互联网企业各种不确定性，除了SEC的各种制约之外，还有互联网行业自身会逐步公用事业化的倾向。结果当然是惨痛的，看看上面指数的跌幅就知道有多痛了。

那么现在这行业有没有机会呢？

总的感觉还真不一定，导致这个指数大幅调整的不确定性至今也没有完全解决，我们投资不能单单看一个估值，也不能只看技术面，亦或者趋势，要融会贯通，从大向小看，什么是大呢？

至少在这个指数的维度看，确定性是比较重要的问题，这个问题没解决，再便宜其实没啥意义，投资不是赌博，本身就应该追求确定性。

3、农业方向。

对于农业方向，我们认为是需要在未来很长一段时间要重视的投资方向，会是一条重要的投资主线，朋友们可以提高对农业方向的关注度。

重视农业主要有三个逻辑，

第一，提高中低收入人群收入是必须的方向，国家的长远稳定发展必须要做这个事情，那么承载这数亿人口的农业必然要发展提升，价格和价值都会慢慢体现，历史的阶段到了。

第二，随着未来中产人群的扩大，对于基础消费的需求也会扩大，作为基础消费的一部分，农产品也会更有市场也会深刻受益。

第三，东欧冲突带来的市场价格波动以及各种冲击，短期内对于农产品的价格会有影响，中长期看，对于提升农业产业的地位也会形成长期逻辑支撑。

从估值上来说中证农业主题指数目前TTM在25倍附近（中证指数官网），跟历史估值比不算便宜，但放眼未来成长和逻辑的改变，可能整个估值体系都会发生变化。

三、乐观谨慎正当时

整个周策略复盘完，依然需要说明的是，短中期看，要保持乐观谨慎，怎么理解呢？

中长期的角度，要把握市场调整出来的机会，上证综指、沪深300目前的TTM都13倍左右，中证500的TTM在17倍左右（中证指数官网），这种情况下，从中长期的角度看，不是谈论风险的时候，拉长到2-3年开外的角度看，自然是机会大于风险的。

但是从短中期看，这里要谨慎投资，市场并不会一步到底的。

目前整个外围的不确定性和内部的一些问题并没有结束或者答案，东欧冲突怎么走，疫情防控怎么发展，房地产新开工端的急速萎缩等等，很多不确定性都放在这里，保持适当的谨慎是非常有必要的。

四、两笔钱怎么投

仅就银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红两个维度做出讨论，对于相对风险偏好比较高的朋友来说，讨论下存量闲钱和持续流入的闲钱该如何把握投资的机会。

这里还是需要先声明，银华天玑-悄悄盈是R4级别的投顾组合，银华天玑-年年红是R2级别的投顾组合，一定要注意风险级别是不是符合自己的需要。

1、存量闲钱。

基于目前的市场情况，存量闲钱应该更多的考虑银华天玑-悄悄盈（再次声明适合风险偏好比较高的朋友，个人风险测评至少要达到了C4级别），至于是一笔配置到位，还是分成3-5笔，还是要看自己的实际情况，因为市场的走势我们只能推演，只能说从历史的经验来说，底部没那么容易确认。

对于风险偏好比较小，个人风险测评C2级别的朋友，也别贪心，千万不要为了获得收益而去申购超出自己承受能力的产品，选择类似银华天玑-年年红（再次声明适合风险偏好比较高的朋友，个人风险测评至少要达到了C2级别）这类固收+投顾组合，在风险可控之下，去努力争取适当的收益，其实就挺好。

2、持续流入的闲钱。

这个其实就更没啥好说的了，放弃择时吧，市场调整到这个区间，即便不是绝对的地步，但放到2-3年开外就是机会大于风险的。

作为普通投资者与其花大量的时间和精力放在择时和择基上面，不如把符合自己投资需要的闲钱，定期的投出去，把时间和精力留给家人，留给生活和工作，人的幸福感不是用金钱衡量的；

在业余投资的前提下，天天琢磨择时不如陪孩子玩儿1个小时幸福，并不一定成功的择时不如努力工作带来的收入和成就感幸福。

正视自己，正视市场的难度，别在业余理财上面追求高难度和高精度的事情，职业的事情交给职业的人去做，IT工程师修不了汽车，汽车修理师做不来小吃。

总结本周周策略观点：

1、市场有短期企稳的迹象。

2、中长期投资机会依然开启。

3、短中期难言市场底部。

4、中长期看，需要重视农业板块的投资机会。

5、银华天玑-悄悄盈、银华天玑-年年红适合不同的人群。

本文成于2022年3月13日，不因周一发布改变观点

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