端午过后，一切照旧。

是的，一切都还是照旧，爱赌博的人，开盘后还是一个赌；

对于做投资的人来说，开盘和休市并没什么区别，他只需确认有没有投资的机会，又有哪些风险；

太阳照常升起，但大家已经各奔东西。

一、格局长，时局短

从端午节前最后一个交易日市场资金的走势看，明显有趋势资金锁定利润，而假期3天看，并无太大波澜，按照惯性来说，短线趋势资金继续锁定利润是大概率的事情。

造成这一原因的因素有很大，

第一，消费和医疗整个行业太高估，

爆出的药明康德小股东收到股东上海瀛翊投资中心，2021年5月14日-6月8日违规减持药明康德合计约1724.97万股，约占公司总股本的0.7%，减持价格区间为143.49 元/股-176.88元/股，减持总金额为28.94亿元，几近清仓。

虽然仅占总股本的0.7%，但资金不顾违规的减持行为，会不会是对持续高估值行业撤离的信号？要观察。

第二，这一波科技的反弹也还是很强的，

不管是一润和软件、万兴科技为代表的软件，还是持续高估的新能车、光伏，亦或者芯片、5G、军工，指数上虽然反弹也就20%，

但翻倍的个股、走妖的个股可不在少数，这对于很多短线资金来说，也会有锁定利润的冲动。

第三，又到了6月底，传统上，资金面还有一定的收缩压力，而基本面上，7、8月份也还是上市公司业绩的空窗期，对于很多短线资金看不到明确的方向，他们大概率会休息。

短期看，既是如此，如果你做波段短线的，大概率锁定一部分利润没有错。

但长期投资者这么干，就要慎重了，短线资金来去快速，反应迅速，长线投资还过于在意短期的波段，往往得不偿失，忘了初心，就找不终点，毕竟现在不是系统性风险的时候。

关于这一观点，我也讲过无数次，一方面，沪深300的TTM13.9倍，股息1.97%，这样的估值和前景，谈系统性风险肯定是不合适的。

另一方面，面对全球货币大放水，即便是后面三季度美国有缩减QE的迹象，但如此饕殄盛宴的货币大放水，是历史从来没有见过的，到底会怎么结束，又该怎么结束，谁也不知道；

理智的去看，作为普通百姓，除了股权和房子、黄金，还有什么更好的资金升值保值的用途吗？你真的没太多选择。

最后，也要看到全球比烂之下，中国确实展现出更加蓬勃向上的力量，

不过是经济的活力还是疫情控制爆发出来的组织能力，以及中煤贸易冲突以来，我们的净逆差反而更加扩大，

这都让全球和我们自己更加自信，也更加吸引了包括外资在内的关注，很多事情在潜移默化的发生改变。

按照目前的趋势，只要不是爆发世界级的冲突，中国的崛起的概率越来越大，说投资就是投国运，并没有什么不对。

所以，你得知道你能做什么，你想做什么，然后坚持去做，我想，大概率我们是可以实现的。

二、势已成，莫慌乱

这里讲的势，是科技的趋势。科技作为这一轮慢牛的绝对主线，怎么强调也不会为过，如果看不清楚这个趋势，对于很多投资者来说，大概率是要错过的最大红利。

1、每一轮牛市都有一条清晰可见的主线，而每一轮主线都跟当下经济社会的发展保持了高度的同步，

老股民都知道，2007年的四大金刚，资源类行业的盛宴，那个时候是中国加入域世贸组织后的快速爆发期，外贸需求迅速爆发，工业生产供不应求。

2015年是互联网+的盛宴，互联网的快速全面普及，带了各种商业模式的互联网改造。

2018年10月以来的这轮慢牛，核心就是科技，而对应的正是国家经济已经不能再靠原有模式发展了，

目前能看得到的唯一向上的路径就是在高科技领域的全面突破。

2、如果是投资科技仅仅是因为国家到了这个阶段，需要突破，

那么就仅仅是理想而已，我们客观的去看，以新能车和光伏为例，整个上中下游的突破和话语权，已经成型；

芯片领域要不是莓果卡死海思，突破的概率也非常大，再看看无人机、智能控制等等相关细分科技、高端制造业，这种乐观绝对不是盲目的。

当然，就如大家所说，我们的基础学科差距太大了，对于科技的深度发展会有制约，但那是另一个层面的问题，至少在这一轮牛市中，还不需要去担心这个事情。

3、从估值和调整的时间看，

在5月中旬这一轮反弹行情开始前，除了新能车和光伏外，整个科技板块从2020年7月13日见顶调整整整10月，到现在11个月，从指数的角度看，调整幅度基本都在30%上下，业绩方面，

以芯片和军工为例，在2020年保持高速增长的情况下，2021年1季度都保持了超过30%的增长，指数调整30%+业绩增长30%，

在3月份低点的时候，科技这些行业的估值都杀去了一半还多，大部分估值都处在历史的中枢之下，

比如3月份芯片最低估值70倍，军工现在的估值也不过50倍（历史底部区域），计算机应用48倍，也在中枢之下。

长期国家支持需要突破，中期业绩明确，短期估值处在中枢或者底部，而且5月中旬开始的反弹看起来更像是翻转，如此趋势之下，还需要慌乱吗？

三、从容不迫，定投+ETF攻守兼备

重视和使用基金投资，包括场外定投和场内ETF，对于普通人，怎么说都不为过。

我从2007年10月入市以来，经历也算是丰富吧，收益不算优秀，

但也是赚钱的那10%，回想我这些踩过的雷和坑，

以及在长期投资中面对的短期波折包括看起来的机会和风险，

股市最终只有10%的人能够持续赚钱真的一点也不奇怪。

以前我们是没得选，没有那么多优秀的场外基金和ETF可以选择，现在8000多支基金，其中400多支ETF，一支科创50就有4支ETF，新能车也有5、6支ETF，

而基金尤其是指数基金自带的去弱留强的机制，是非常好的长期投资品种，实在是普通投资者实现复利的好武器。

关于我长期的投资方向，无非就是科技、医疗、港股新经济再就是大金融，短期来说，科技、港股新经济、大金融是重点。

从短期来说，科技方向，我仍然会以科创50、芯片、软件、高端制造、军工等方向为主，

场内慢慢富ETF组合，主要研究和配置58800科创ETF、159995芯片ETF、159852软件ETF等，

场外股票型基金组合方面，011613、000601、006751、004698、003397等都是重点投资方向。

大金融方面，场内我主要更看重券商，相对来说我更喜欢港股券商ETF513090，

一方面估值比A股便宜30-40%，

另一方面有港交所作为成分股，占比15%左右；

另外银行ETF512800也是重点观察方向。

场外股票型基金组合定投方向，主要是000251、730002，166005和260112作为补充。

港股新经济方面，场内513330恒生互联网ETF、513180恒生科技ETF这些都还可以；

场外001691、007455是目前配置的重点，118001要再观察下。

关于我个人投资的情况，截止到6月11日收盘，我自己的实盘股票型基金组合净收益为28.97万，比上周末的29.32万浮亏0.35万，2020年12月31日的净收益是262664元，也就是说2021年悄悄盈的净收益额2.71万元；

由于股票型基金组合是定投，现有的统计收益率的办法有很多误区，我以后每周公布个人的持仓净收益额，这个更直观。

另一种主打低风险绝对收益的债券基金组合的收益率6.78%，总体稳定，这是我用了配置6个月—2年不用的闲钱的一个理财方案。

债券型基金组合上周除了正常发车以外，在周五的做了换仓，清仓了黄金ETF联结基金，更换了包括011613华夏科创50ETF联结基金在内的一系列科技基金。

明天我会按照既定策略继续定投，有可能短期会有波动，向下波动，提醒大家注意路上颠簸。

总结本周周策略观点：

1、短线资金有获利了结的可能。

2、科技的趋势已成，主线无疑。

3、进攻选科技，防守选大金融，攻守兼备，稳妥进取。

4、明天债券型基金组合会准时发车。