摘要： 上周市场震荡调整。风格方面，小盘成长风格表现相对较好。行业结构层面来看，电子、计算机、通信和传媒对应的科技板块正收益较明显，农林牧渔、交通运输和食品饮料等价值板块调整较多。大规模设备更新和消费品以旧换新政策支持再推进，科创技改贷款设立。5月通胀数据出炉，上游工业价格数据回升明显。

一、周度市场回顾

上周市场震荡调整，小盘表现相对占优。上证指数下跌0.53%，仍偏弱势震荡，风格方面，小盘成长风格表现相对较好。行业结构层面来看，电子、计算机、通信和传媒对应的科技板块正收益较明显，农林牧渔、交通运输和食品饮料等价值板块调整较多。

大规模设备更新和消费品以旧换新政策支持再推进，科创技改贷款设立。（1）上周国家发改委组织召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新部际联席会议全体会议，要求加大政策支持力度，加快各类资金落地，使“真金白银”的优惠直达企业和消费者。（2）央行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款，激励金融机构更大力度投早、投小、投硬科技。首批近7000家符合条件的企业已于近期向21家全国性银行推送，首笔科技创新贷款近日已发放。

上游价格修复好于中下游，长期贷款增速维持回落。（1）从5月通胀数据看，PPI同比从上月的-2.5%回升至1.4%，但CPI持平在0.3%，仍然呈现上游工业价格数据强于下游消费价格数据的特点，PPI相对CPI的剪刀差进一步扩大，上游>下游的价格变化或使得中下游企业的利润承压。从核心CPI来看，5月同比为0.6%，相对上月的0.7%小幅下降，显示下游消费仍有待修复。（2）从本月金融数据看，社融增量季节性回升，但仍处于近5年偏低水平，中长期贷款的增量仍然在下滑，国内实体紧信用格局仍然未改变。

6月14日市场回顾

总体来看，6月14日指数低开高走。指数多数上行，创业板指、上证50、沪深300、中证500、上证指数、科创50涨跌幅分别为0.76%、0.6%、0.44%、0.36%、0.12%、-0.62%。两市成交放量，赚钱效应较好。全A个股2680家上涨、2400家下跌，两市成交额0.85万亿元，较上日增加0.1万亿元。

主要影响因素：大盘较前日有所放量，两市全天成交额重回8500亿元。行业延续分化走势，金融、地产板块表现活跃，电力，军工，煤炭等调整；“科特估”于结构内轮动，半导体调整，CPO、充电桩、铜缆高速连接、PCB等走强。科技创新再贷款加速落地，创业板指领涨。2024年4月，央行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款。近期，中国人民银行与科技部遴选了首批近7000家符合条件的企业，向21家全国性银行推送，目前首笔科技创新贷款已发放。

行业上看，6月14日通信、非银金融、房地产涨幅居前，分别上涨3.47%、1.93%和1.67%；医药生物、国防军工、公用事业涨幅靠后，分别下跌-0.88%、-1.28%和-1.45%。盘面看，市场震荡反弹，金融板块拉升，科创板连续3天上涨后小幅回调。

焦点板块方面：政策支持虚拟电厂关键设备规模化量产，智能电网、虚拟电厂板块表现活跃。消息面上，6月13日，深圳市发改委印发《深圳市支持虚拟电厂加快发展的若干措施》的通知，指出支持虚拟电厂关键技术研发，鼓励虚拟电厂关键设备规模化量产。对V2G充电桩、分布式资源智能控制终端、计量通信芯片模组、计算芯片等核心设备产业化项目，给予单个项目最高1500万元支持。

二、宏观要闻

1、央行：前5月新增社融14.8万亿元，新增人民币贷款11.14万亿元

6月14日，央行发布的数据显示，经初步统计，2024年前五个月社会融资规模增量累计为14.8万亿元，比上年同期少2.52万亿元。前五个月人民币贷款增加11.14万亿元。前五个月人民币存款增加9万亿元。5月末，广义货币(M2)余额301.85万亿元，同比增长7%。

2、央行：科技创新再贷款加速落地，精准支持科技型企业

6月14日，央行网站发文称，2024年4月，中国人民银行联合科技部等部门设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，其中1000亿元额度专门用于支持初创期、成长期科技型中小企业首次贷款，激励金融机构更大力度投早、投小、投硬科技。近期，中国人民银行与科技部依托“创新积分制”评价，遴选了首批近7000家符合条件的企业，向21家全国性银行推送。各银行快速响应，迅速行动，首笔科技创新贷款近日已发放，后续其他贷款将陆续投放。中国人民银行与科技部正在组织开展第二批32万余家科技型企业创新积分评价，遴选企业名单推送给银行。下一步，中国人民银行将继续加强与科技部等部门的协同配合，优化创新积分评价指标，强化政银企对接，推动银行用好用足科技创新和技术改造再贷款，将更多金融资源投向科技创新领域，为加快发展新质生产力提供有力金融支持。

3、国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设

国务院国资委6月14日启动第三批中央企业创新联合体建设，围绕战略性新兴产业和未来产业等重点领域，在工业软件、工业母机、算力网络、新能源、先进材料、二氧化碳捕集利用等方向组织中央企业续建3个、新建17个创新联合体。完成第三批布局后，共21家中央企业牵头建设24个创新联合体，全面带动高校院所、地方国企、民营企业等产学研用各类创新主体，加快完善产业创新组织机制。

4、深交所修订发布深港通业务实施办法，进一步扩大深港通ETF标的范围

6月14日，深交所发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2024年修订）》及有关事项的通知。本次《实施办法》合计修订6条，主要是调整深股通、港股通ETF范围。一是调整深股通ETF和港股通ETF有关规模和权重占比的调入要求。深股通方面，ETF纳入规模门槛由不低于人民币15亿元调整为不低于人民币5亿元；调入比例调整为“跟踪的标的指数成份证券中，深交所和上交所上市股票权重占比不低于60%，且深股通股票和沪股通股票权重占比不低于60%”（第二十五条）。港股通方面，ETF纳入规模门槛由不低于港币17亿元调整为不低于港币5.5亿元；调入比例统一调整为“跟踪的标的指数成份证券中，联交所上市股票权重占比不低于60%，且港股通股票权重占比不低于 60%”，不再以指数进行区分（第七十六条）。二是调整深股通ETF和港股通ETF有关规模和权重占比的调出情形。深股通方面，ETF调出规模由低于人民币10亿元调整为低于人民币4亿元；调出比例调整为“跟踪的标的指数成份证券中，深交所和上交所上市股票权重占比低于55%，或深股通股票和沪股通股票权重占比低于55%”（第二十六条）。港股通方面，调出规模由低于港币12亿元调整为低于港币4.5亿元；调出比例统一调整为“跟踪的标的指数成份证券中，联交所上市股票权重占比低于55%，或港股通股票权重占比低于55%”，不再以指数进行区分（第七十七条）。三是调整条款序号并修订废止条款（第八十条、第一百四十七条）。

5、大飞机基础研究联合基金设立，由工信部和国家自然科学基金委员会共同出资

6月14日，工业和信息化部、国家自然科学基金委员会签署合作协议，共同设立大飞机基础研究联合基金。大飞机基础研究联合基金由工业和信息化部、国家自然科学基金委员会共同出资设立，聚焦大飞机领域国家重大战略需求，围绕大飞机长期面临的安全可靠、绿色环保、智能高效、经济便捷等发展需要，支撑开展基础性、前瞻性和创新性研究。工业和信息化部、国家自然科学基金委员会相关司局负责同志参加签约仪式。

$易方达沪深300ETF联接A(OTCFUND|110020)$

$易方达沪深300ETF联接C(OTCFUND|007339)$

$易方达创业板ETF联接A(OTCFUND|110026)$

$易方达创业板ETF联接C(OTCFUND|004744)$

$易方达中证电信主题ETF联接发起式A(OTCFUND|019141)$

$易方达中证电信主题ETF联接发起式C(OTCFUND|019142)$

$易方达中证A50ETF联接发起式A(OTCFUND|021206)$

$易方达中证A50ETF联接发起式C(OTCFUND|021207)$

$易方达上证科创50联接A(OTCFUND|011608)$

$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$

数据来源：Wind、同花顺等，2024/6/16

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