去年年末,伴随美联储降息预期一再后延,市场信心极度不足,另一方面市场担心地产和地方债的风险,开年市场延续2023年悲观情绪持续下行,在雪球暴雷和量化产品策略修正的过程中跌幅较大,导致市场出现恐慌式下跌,指数一度跌穿2700点。
春节前,随着基本面数据回暖、两会召开预期、证监会推动改革以及“国家队”入市等多重利好共促,市场全面反弹。3月以来,随着中央经济工作会议的召开,尽管经济总量层面并未有超预期的指引,但结构政策上新质生产力、设备更新、低空经济等行业振兴政策不断,市场结构性机会明显。
基于权益市场估值处在相对低位的水平,安瑞整体维持略高权益仓位。当前市场风格结构更偏向于行业政策驱动或者海外产业的映射,权益基金配置整体偏向于均衡。在基金选择上持有业绩相对稳定的全市场基金,在缺乏利润驱动的结构行情里,尽量降低行业风格的暴露头寸。