大家好，我是建信基金孙晟，公司内部同事都叫我大圣，哈哈哈，我也比较喜欢这个“外号”大家也可以这么称呼我，很感谢大家的信任和支持，我也会在这个平台上及时把我的思考和领悟与大家分享，欢迎一起交流。

近期我看“世界杯魔咒”再度灵验，市场整体还是跌多涨少，只是最近的“中字头”的公司上涨比较多，这也与证监会主席的讲话有一定关系，“构建中国特色估值体系”市场敏锐的捕捉到这个信号，“中”字头的公司表现很嗨，但是我们看到其他赛道和题材都下跌的比较多，特别是半导体板块，今天回调比较多。

对于半导体回调，我认为一是市场行为引发的回调，因为前面市场反弹了很多，从2880点反弹到3100附近，有一部分获利资金落袋为安了，叠加世界杯这个不成文的魔咒，市场趁势下跌；另一方面我认为或许与半导体的景气周期有一定关系，经过三年的高景气增长，全球半导体处于去库存和下游需求拉动相对乏力的双重打击，市场预期出现变化，引发资金出逃。

但是对于半导体的研究，我们需要关注库存和资本投资周期也要关注下游需求的周期的演变，目前总的论点我认为是全球景气向下和国内景气向上的双重周期叠加；全球来看，下游消费电子销售数据不乐观，因为处在衰退预期中，人们的消费意愿和换机意愿都不太高，占比60%左右体量的消费电子的需求拉动就相对疲软，所以影响上游半导体行业的需求；

国内因为新能源车，风光储能板块相对高景气，对半导体产业链需求较多，叠加国产替代和自主可控的逻辑，国内市场相对景气，对半导体的需求较多，展望后市我还是比较维持前面我说的观点：海外需求景气向下和国内需求向上双周期叠加，需要我们多去研究和追踪半导体细分行业的上下游需求情况作出判断。

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