招商基金发布公告：招商惠润一年定期开放混合型发起式管理人中管理人（MOM）基金的基金合同终止，8月7日进入到清算程序。

“妈咪基”

MOM是Manager Of Managers的缩写，称管理人中管理人基金，俗称“管理人的管理人基金”，这类产品的基金经理不直接管理基金投资，而是从市场上挑选一些业绩优秀的投资管理人对基金资产进行管理，直接授予他们投资决策权。MOM基金的基金经理仅负责挑选和监督投资管理人的业绩表现。

因为MOM就是英文中的“妈”，所以有一个趣称“妈咪基”。

MOM跟我们熟悉的FOF比较像，FOF是基金中基金，这类产品通过投资其他基金来完成自己投资。ETF联接基金是其中特殊的一类FOF产品，投向目标ETF。

MOM和FOF的区别，形象地说，MOM是把投资分包出去，可能股票投资找两家，债券投资找一家；FOF是自己来选看好的基金，看好哪只买哪只。

MOM致力于寻找市场上不同资产管理方向上最好的投资人，借助他们在细分领域的投资能力，来实现产品的投资目标。FOF则是依靠基金经理及其团队的投研能力，自己包打各个环节，来实现产品的投资目标。

其实就是解决同个问题的不同思路。

发起式产品到点清盘

招商惠润一年定期开放混合型发起式管理人中管理人（MOM）基金，基金主代码011214，成立于2021年8月6日，发起式基金，成立规模0.76亿元，其中基金公司认购的发起式份额1000万元。

由于采用了发起式的形式，所以成立三年的对日，该基金的规模超过2亿元才能继续运作，否则就将清盘。

很遗憾，在2024年8月6日，该基金资产净值低于2亿元，触发了基金合同中约定的基金终止条款，根据基金合同约定进入到清算程序并终止。

该基金成立时只有0.76亿元，后续季报披露的数据也未曾超过1亿元。不过这也没什么令人惊讶的，大家都知道，这几年行情一直不太好，基金很难卖，该基金权益含量比较高且一年定开，基金销售的难度更是高。

最终历经三年时间，招商惠润一年定期开放混合型发起式管理人中管理人（MOM）基金A类份额的单位净值和累计净值定格在0.67元。

业绩表现跟沪深300指数较为接近，跑赢了wind偏股混合型基金指数，落后于基金的业绩比较基准。

MOM比FOF还难

市场上的公募MOM产品本就不多，规模也普遍比较小，后面还有发起式产品要迎接三年大考，通过基本无望，清盘可能只是时间问题。

而MOM也许久没有新发，FOF好赖不济还不断有产品新发。可以说MOM比FOF还难。

产品的意义并没有得到投资者的认可，加上行情不好，公募MOM这堪称天崩开局。也不知道未来还有没有希望扭转乾坤？

最后再来补充一点提示：由于行情表现不太好，近一两年成立的发起式基金大多处境艰难，通过三年大考不容易，如果行情迟迟没有起色，到点清盘的案例绝不会少，手里有这类基金的需要注意下。