亲爱的各位投资者朋友大家早上好，年后第一天很忙碌没来得及跟大家聊聊市场情况，今天再跟大家唠一唠春节期间以及昨天的市场表现吧。

节后市场，首先我们看看历史wind数据统计，过去21个年度春节前后市场价格平均走势情况发现，春节后A股市场上涨的概率大概是多少？在过去21年中，春节开盘后一周（5个正常交易日）和一个月（22个正常交易日），分别有16次和14次上证综指价格呈现上涨，上涨概率分别为76.2%和66.7%，节后股市上涨的概率，统计结果是更高一些。

其次，虽然A股市场春节休市七天，但是周边市场“涨升”不断。春节期间全球市场表现的主线逻辑是全球疫情和疫苗积极进展、以及美国财政刺激预期和美联储重申鸽派基调下，受经济复苏预期提振，“上涨”成为全球主要市场的基调。

春节期间，美股亦是不断刷新纪录，美股三大指数均创下盘中历史新高。值得关注的是，港股农历牛年首个交易日(2月16日)全面飘红，恒生指数大涨500余点，涨幅超1.8%，创2021年1月29日来新高，也突破了2019年4月的高点。2月17日，恒生指数再创新高，涨幅达1.1%。具体股市板块上，顺周期成为全球领涨板块，美股和港股中涨价相关的能源、材料以及工业和金融板块领涨；此外美股关注芯片供应短缺费城半导体指数两个交易日大涨 4.72%；港股中此前疫情受损的服务业板块影视、博彩等大幅上涨。

昨天是开工第一天，市场并未像大家预想的那样整体大涨，还是以结构性行情为主，其中最靓眼的就是顺周期板块，其实，春节期间全球风险资产表现都很好，金属，能源板块牛气冲天，这和美国财政刺激预期和美联储重申鸽派基调，流动性缓和很相关，今天具体和大家聊聊欧美的宽松政策。

货币政策方面，美联储主|席鲍威尔 2 月 10日发言中重申鸽|派基调，表示“美国经济距离一个强劲的就业市场和恢复充分就业还有很长的路要走”并专门回应了市场近期关切的新一轮财政刺激可能推升通胀的担忧，“表示新一轮财政刺激可能会带来支出增加和价格上行压力，但预期这一压力不会很大也缺乏持续性”。

后续美联储的短期重心将在就业而非通胀上，因此可以认为未来较长一段时间将会继续维持宽松的基调，至少需要下半年结合疫苗进展再做判断。

此外，欧央行也持续表示宽松立场，考虑到欧洲疫苗接种和恢复较慢，宽松持续时长只会更长。财政政策方面，拜登提出的 1.9万亿财政刺激计划渐行渐近，众议院计划于2月 26日对其进行表决，预计最终落地将在三月，而美国货币政策的变化对全球都有影响，所以今年三月也是一个重要的流动性观测节点，在这里提醒投资者朋友们要注意了。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。