基金投资最重要的事—兼谈几只主动军工主题基金
一表说
理念：信奉价值，坚持稳健均衡长期投资，注重风险控制，追求可持续的长期收益。
聚焦：努力挖掘优秀基金经理，专注基金组合配置。
2021年8月18日
先大概回顾一下自己组合卫星板块配置军工主题基金的经历及近期对军工板块的一些看法：
2020年12月中旬，自己实盘首次少量买入富国军工主题基金并持有至今，2021年1月高点错失止盈机会。
4月25日贴文“基金投资常见错误剖析（基金投资 STEP BY STEP_总结篇）”中曾经说过“自己觉得这两个板块（指军工和券商）风险已经基本释放（不作为推荐），而且基本面并没有改变，估值相对位置也还可以接受，可以择低补仓摊低成本，耐心等待机会止盈。”
自己的实盘从4月底开始补仓加仓富国军工主题基金至今继续持有。
从6月份开始的每月份基金投资策略及其它多次贴文中一直看好军工板块的投资机会。
“一表说均衡致远模拟基金组合”6月底开始买入并于7月底加仓军工主题基金至今继续持有。
7月9号在富国军工主题基金吧贴文“我投军工的三个理由”。
7月24日继续在富国军工主题基金吧贴文“对券商及军工板块的大胆设想”。
近期看多军工板块的呼声很高，介绍军工板块主题基金的帖子也不少。因为自己的实盘及模拟盘都配置了富国军工主题基金，所有对该基金吧关注较多，也经常在吧里发点声音。
最近富国军工主题基金吧里对该基金的抱怨评论很多，抱怨表现不如其它军工主题基金：
“去易方达看看，再看看你”；“就这表现还是考虑转其他军工”；“所有都涨，就是你扶不起的阿斗 ，没想到今天会跌这么多”； “博时比富国强多了，富国不行了”；“你看一下南方军工，南方军工，我只买了两万块。应该涨了6点几了。
你不涨就算了，估值麻烦你准一次。”；“隔壁易方达军工涨2.15”；“军工最差的一个，别的军工涨5，6，7，8个点了”；“止盈跑了，改另一只军工建个底仓试试。”：“隔壁易方达一个月24点你tm才一半12，滚吧”“ 还好我前几天就转去鹏华军工了，人家涨多，他涨少，人家涨少，他还跌，基金中的极品”“ 总是落后于同类，转成易方达和中邮是我明智的选择，章经理的实力不允许高过同类基的收益”；“卖出了，有机会再上易方达”。。。
看到这么多对富国军工的吐槽，禁不住跟其他军工主题基金做一下比较：
果不其然，富国军工主题基金最近表现确实不如其它基金，表现最好的是易方达国防军工和中邮军民融合，其次是前海开源大海洋和长信国防军工。难道自己当初真的选错了？
先回到去年12月中旬及今年4月底看看当时的数据：
可以看出，站在当时时点，富国军工主题基金不论从收益还是回撤控制方面，都很靠前，说明当初选择并没有问题。
从四月底至今短短三个多月时间，富国军工主题收益排名逐步后移，难道是基金经理出问题了？不妨接着探讨。
首先看一下二季度前十大重仓股：
可以看出，富国军工前十大重仓股最近几个月表现中规中矩，没有牛股也没有熊股。而表现较好的几只基金多多少少都捕捉到了几只强势股。但二季度十大重仓股只是历史数据，自6月30号至今一个多月时间基金经理是否已经调仓及如何调仓不得而知，所以不能完全按照历史持仓判断现在的实际持仓，就像估值一样，只能是个参考，有滞后性，对于换手率较高的基金经理更是如此。
再看看二季度基本资料及最近3年收益及回撤情况：
把时间拉长看看最近3年收益排名，除了投资范围限定不太一样的前海开源大海洋混合收益较高，华夏军工安全、大成国家安全、长盛航天海工装备及国投瑞银国家安全比较靠后之外，其他几只基金最近三年表现非常接近。
较早同时布局军工主题主动及指数基金的有富国、易方达、前海开源等基金公司。结合基金公司总体投研实力以及在军工主题基金领域的投入加上现有基金的表现，一表说依然倾向于从易方达、富国、博时、南方、华夏、前海开源等公司中选择适宜于自己的主动军工主题基金。
随着军工行业基本面的不断向好及可持续性，相信军工板块的配置价值会越来越高，在不远的将来将有更多的基金公司加入发行军工主题基金的行列，可供基民选择的国防军工主题基金会越来越多。
选择优秀的基金经理及其基金固然重要，但更重要的是要相互匹配。对于长期优秀的基金来说，往往在表现低谷时更是买入的好时机。
尽管富国军工主题基金近期表现一般，一表说依然会坚守初心，经历过前期大涨大跌，守住了寂寞，当然不会轻易放过已经形成的趋势。就像基金经理章旭峰所说“展望后市，军工指数距离年内高点仅有一步之遥，但短期涨幅较大，未来必然会震荡加剧。我们认为，指数刷新今年高点只是时间问题，但不会“一蹴而就”。”。不论什么主题什么概念，基本面再好，趋势再好，任何时候都不要忘记估值。
对于基金投资来说，最重要的事是在实战中通过不断学习和实践，独立思考，养成良好的投资习惯（投资理念），找到与自己匹配的基金经理及其基金（匹配的基金经理），探索适合自己的投资方法（投资框架），并在投资过程中不断提高完善。投资基金不怕出错，怕的是养成不良的投资习惯，此山望着那山高，过于在意基金的短期表现，总是在忙忙碌碌中追涨杀跌，抄底逃顶，频繁换基。守不住寂寞，何来繁华？
投资方法没有优劣，适合自己就好；基金经理没有最优，匹配自己就好。
（免责声明：收益数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现。本文及本财富号所提供的数据、基金、基金经理以及提出的看法只为个人投资学习交流用，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）
赚长期的钱还是短期的钱？赚持续的钱还是偶然的钱？投资是短期行为还是长期习惯？
如果认真思考上述三个问题会发现，如果把投资仅仅定义为“赚钱”，似乎并非那么简单。指数基金之父约翰*博格曾说过，投资是一项关于信念的行为，是一种推迟眼前消费获取未来所得的意愿。什么是信念呢，它可能是一种思维方式，甚至是一种生活习惯。
而当这样界定投资的时候，似乎发现自己，自然而然就成为了一个“长期主义者”了，不再计较一时一载、一城一域的得失，而是融入了自己的思维与生活习惯中去。”---摘自“每日一庚之投资“三问”
中庚基金2021年09月02日 09:35”
